一秒暴跌超80% 这一投资品种尾盘遭遇诡异重挫 什么情况？这些情

　对比9月相邻的执行价在5000和5200的看涨期权合约，收盘的价格分别是210和106.6，均属正常，9月看涨5100合约明显发生了异常交易。

　　若按照每点100元计算，一张期权合约亏损12620元。值得注意的是，在26元价格多头平仓成交了20张，即这一笔交易或亏损25万元。

　　华工量化投资于孝建表示，期权异常大跌可能有三大原因：

　　一是，远月合约流动性较差。远月期权的流动性通常要远远小于当月的合约。比如在相同的5100执行价格情况下，今天看涨期权8月份合约的成交量是9月份成交量9倍左右，5200执行价的差别甚至到近20倍。

　　二是，过高的交易需求。在流动性差的情况下，如果交易者需要完成大量合约的成交，此时会对价格形成冲击，即要付出较高的冲击成本。

　　三是，乌龙指。如果交易者在最后的集合竞价环节下错单，是无法撤单的。今天的5100看涨期权合约，有可能是交易者误输入的卖出平仓的价格，导致最终的成交价远远小于集合竞价前的成交价。

　　“23日的价格当然是重新回答正常的水平。相邻执行价格的期权的价格差恢复正常。”于孝建说。

　　期权行业资深专家谢接亮也表示，发生异常交易的主要原因是流动性不足，股指期权合约成交本身就不太活跃，近月(8月)合约流动性尚好，其它远月合约流动性更差。从成交明细来看，仅一笔20张的多头平仓(卖出平仓)就导致价格异常波动。

　　“实际影响并不大，由于发生在尾盘集合竞价，仅对当笔交易造成影响，而根据中金所结算规则，结算价按最后15分钟内成交价格按照交易量的加权平均价，从汇点行情系统显示结算价为143点，所以无论对于保证金和次日开盘价参考都没有影响。”谢接亮说。

　　期权是非线性品种，交易应注意流动性和持仓结构

　　值得注意的是，沪深300股指期权合约是以沪深300指数为标的物的期权合约，与商品期权和期权不同，沪深300股指期权采用到期自动行权、现金交割的方式。

　　作为我国境内首个股指期权，沪深300股指期权自2019年12月23日上市以来，整体运行稳健。市场流动性方面，持仓量和成交量逐步提升，日均持仓量从上市初期的5000张提升20万张左右，7月的日均成交量也达到12万张。