万亿美元“大基建”要来了？拜登宣布同意新计划！印度再次敦促欧
编辑：期货玩家老郭浏览：0发布时间：2024-03-18 17:21:15
拜登基建计划提振市场，美元持稳，美股创历史新高
北京时间6月25日凌晨，美国总统拜登宣布同意两党参议员小组所提出的基建计划。据媒体报道称，该方案总成本为1.2万亿美元，为期8年，其中将有5790亿美元的支出用于道路、电力设施和宽带互联网等新项目。
本周虽有多名美联储官员释放鹰派信号，但并未对市场造成太多影响，E-Trade投资策略董事总经理Mike Loewengart表示，本周美股市场屡创新高，这或许表明，投资者可能已经接受了美联储未来将要加息这一事实。
截至今日凌晨收盘，美三大股指本周第三次集体收涨，道指收涨近1%，标普500指数亦创下新高，收复了因上周美联储意外转“鹰”导致的全部失地，纳指连续三日刷新历史高位。
印度再次敦促欧佩克+增加石油供应
近日，印度再次敦促欧佩克及其盟国恢复被暂停的石油产能，这个全球第三大石油消费国对能源价格飙升表示“深刻关切”。
根据发布在推特的公告，印度石油部长Dharmendra Pradhan在周四的视频会议上对欧佩克高官表示：“高油价给印度带来了巨大的通胀压力。”他呼吁提供“负担得起的”供应，价格在“合理区间”内，并再次呼吁欧佩克+提高产量。
随着需求从疫情暴跌中反弹，国际油价已飙升至75美元/桶上方，达到两年来最高水平。不过，沙特阿拉伯已经表示，由于市场仍然脆弱，产油国集团下周开会时只会谨慎恢复产量。
对于印度来说，当前的压力尤为严重。鉴于卢比兑美元近年来稳步贬值，油价正快速逼近5550卢比/桶，仅比2007—2008年市场狂潮时低10%。孟买的汽油价格上月创新高，尽管其中很大一部分源于加税。
这不是印度今年以来首次对欧佩克的产量政策表达担忧。2021年1月份，Pradhan在一个公开会议上对欧佩克秘书长Mohammad Barkindo说，该组织的政策“正在给消费国制造混乱。”
油价还能涨多久？
近期油价大幅上涨。本周原油价格继续攀升，过去一个月，WTI价格从66美元/桶涨至约74美元/桶；而布伦特原油则多次触摸75美元/桶，达到两年多来的高位。在国际油价提振下，6月24日国内原油系期货品种偏强运行，截至收盘，SC原油收涨0.89%，报收465.5元/桶；低硫燃料油收涨0.23%，报收3493元/吨；LPG盘中高位偏强运行，最终收涨1.93%，报收4701元/吨。
国际原油市场方面，将于下周召开的新一轮欧佩克+会议成为市场关注热点，会议将决定接下来3个月的增产节奏。有消息称，欧佩克+可能会将原油产量提高50万桶/日。不过，市场人士认为，尽管沙特及其主导的欧佩克控制着原油供应和市场价格稳定，但美元和美联储货币政策才是真正的关键因素。而美国极其宽松的货币政策已经对油价造成了难以预料的严重影响。
“从5月份市场增产总量和节奏来看，当前原油市场供应增加是不及预期的。从欧佩克成员国的增产贡献来看，主要在于沙特，沙特5月月度产量增加了35万桶/日，但其他成员国的整体贡献有限。另外，沙特的额外减产量回归的节奏也慢于预期。按照此前计划，5月增产总量为60万桶/日，6月增产总量再增产70万桶/日，7月增产80万桶/日，累计计划的产量增幅将在3个月内达到210万桶/日。因而市场对于供应端增产的担忧有所放缓，存在现实不及预期的情况。”光大期货研究所能源化工总监钟美燕表示。
钟美燕认为，如果欧佩克+继续提升产量，将会改变接下来的原油月度供需平衡表，使得平衡表从月度当量上的供不应求，转向平衡或者小幅过剩，使得油价高位有所承压。
在招金期货能化研究员于芃森看来，欧佩克+计划增产的50万桶/日原油，约占全球总需求的0.5%左右，占欧佩克+目前闲置产能的6.25%，这是一个伴随着需求的恢复，供应缓慢增加的过程。“该计划较为实际的影响是会缓解当前油市供应相对短缺的情况，但是并不足以完全弥补预期的缺口。增产50万桶/日后，依旧存在约100万桶/日的供应缺口。”他说。
“在欧佩克+从年初开始着手逐步缩小减产的时候就达成了一个基本约定，如果恢复增产每个月产量提高不超过50万桶/日，就在欧佩克4月月度会议上同意欧佩克+整体每个月原油产量恢复50万桶/日，同时沙特前期额外减产的100万桶也会分三个月陆续回归。从上半年原油市场的实际运行来看，按照这样的增产速度基本保证让原油市场供应略紧的平衡状态，不会对油价形成很大的冲击，所以这次欧佩克会议之前大家也是暂时提出了这样的增产计划，按照目前市场的供应紧张程度来看，如果剔除伊朗原油回归的这个不确定因素，欧佩克8月之后继续执行每个月50万桶/日的增产对原油市场供应不会形成很大压力。”海通期货能源化工研发负责人杨安表示。
事实上，根据对原油市场供需分析来看，目前原油市场的供需呈现日趋紧张的局面。杨安介绍，随着包括中国、美国、欧洲等北半球进入夏季消费旺季之后，供应短缺的局面日趋加剧，这也是为什么近期油价呈现非常强势格局的核心原因，因为对原油具体需求没有准确的评估数据，现在各机构对于供应短缺具体的额度评估差异较大，认为供应短缺在100万—300万桶/日之间，尽管缺口范围不是很明确，但明显可以看出原油库存的消耗在加速。
“目前油价的上涨存在两方面的问题。一方面，供需结构的匹配问题，从目前拿到的数据来看，美国进入夏季用油高峰后，存在供应的不足现象，库存在持续下滑，但欧佩克+主要供应的是亚欧，整体上并不能过多的缓解北美地区的现状。显现在价格上就是WTI油价与布伦特油价的价差在收缩，这说明当前北美地区的供需结构改善是好于亚欧地区的。另一方面，情绪化的炒作仍在助推油价，根据欧佩克+以及IEA的预期来看，目前全球总得原油供需情况是在持续的好转和改善，但需求并没有恢复到疫情前水平，所以，沙特等国对于当下原油的持续上涨存在一定的疑虑，如果过早过快放开供应，油价会下跌，但是不持续放开供应，油价就会因为炒涨的情绪持续高位上扬，从而形成原料端的底层通货膨胀，这样对于全球经济的复苏都不利。”于芃森说，因此7月份的欧佩克+会议显得极为重要，是要真实地放开供应满足市场需求，还是口头地释放利空打压情绪，都是极为关键的问题。从全球的用油特点来看，下半年存在一个用油的小拐点，如果把控不好，会造成油价的再度下滑。
对于当前国际原油市场的交易逻辑，钟美燕认为油价是在交易预期，这一预期是欧佩克+会议会维持温和增产的节奏，而这个温和增产还存在实际增产量不及计划的可能。“因而在强现实、弱预期下，油价反应强现实，整体走势也相对较强。从6月份的平衡表来评估，月度的供需差在110万桶/日，也即供应存在相应的缺口。因而库存端反应的是原油持续去库好于预期。预计7月在需求边际恢复放缓的背景下，若产量进一步增加，将导致缺口填补，出现月度当量的供需平衡。进而会扭转平衡表，除非需求的增速进一步上调。”她说。
