越产越亏，原材料成本高企，订单竟成企业“烫手山芋”
编辑：期货玩家老郭浏览：0发布时间：2024-03-18 17:21:03
大宗商品过快上涨，各产业链上下游呈现“冰火两重天”的局面。一方面上游企业受益价格上涨赚得盆满钵满，另一方面大多数中下游企业却因原材料成本攀升叫苦不迭。
采访中记者了解到，在上游涨价快、下游提价难“两头挤压”下，中小微企业和个体工商户经营压力与风险在逐渐加大。尤其是白色家电、建筑、机械制造等行业受影响十分明显。
“此次上涨给部分上游企业营利状况带来超预期的收益，但对下游企业的成本无疑带来很大的压力，挤压了企业的利润空间。特别是中小企业多数处于产业链中下游，议价能力不强，对于原材料上涨成本压力的传导和消化能力比较弱，利润大幅萎缩甚至亏损。”景川称。
据丁丁介绍，原材料价格大幅上涨，以铜消费占比较大的电网、电源、固定投资、房地产施工等领域企业经营都受到不小的影响，铜价上涨使这些行业成本增加，开工受到限制。
“由于铜价太高，下游订单不足，铜杆的加工费出现了下降的情况，在铜价涨幅超过30%、财务成本大幅增加的情况下，铜杆企业很难经营。”丁丁表示，今年是清洁能源发展的元年，但成本上行使光伏产业未来几十年都难以盈利。
铝市场下游也有着同样被挤压的遭遇。据国内某大型铝锭生产企业相关负责人介绍，国内电解铝价格从2020年疫情期间的最低不到12000元/吨，一路上涨几乎无回调，今年5月最高突破20000元/吨大关，创出13年来的新高。“过高的铝价明显影响了下游消费，下游畏高情绪较重，高铝价向下传导困难，有的加工厂甚至停工停产。”
事实上，原材料价格上涨的连带影响已在多个中下游行业显现，以塑料产业为例，塑料下游编织袋厂、无纺布厂、包装厂以及家电厂等均受波及程度较深。
“今年年初，家电行业便已掀起一波涨价潮，美的集团、TCL、海尔、海信等企业对冰箱、洗衣机、冷柜等产品进行了价格调整，上调幅度在5%至15%不等。与此同时，由于成本骤升，一些中小企业陷入经营困境。”相关企业负责人表示，原材料占据成本大头，当前价格下，生产越多亏得越多。对不少企业而言，订单竟然成了“烫手山芋”，只能停止接单。
有机构数据显示，今年一季度大部分下游行业亏损企业数占比仍超过疫情前和去年年底水平。
“以往面对涨价，下游普遍心态平稳，等价格回落后再采购，或者按需采购。但是今年上涨时间较长，下游越等待，价格越高，然后亏损越多。上游价格上涨幅度过大，下游利润压缩严重，濒临亏损，出现‘少接单，不接单’现象。”浙江明日控股集团股份有限公司总经理助理邵世萍对期货日报记者表示，目前产业链对于高价抵触心态偏强，宁愿停机也不亏本接单。
液体化工苯乙烯的价格上涨在产业链传导中也遭遇了“不畅”。
据远大能源化工有限公司EB产品经理金佳介绍，在以往的上涨行情中，下游产品在原料上涨前期轻松跟涨，随着上涨幅度的加大，下游逐步传递成本能力减退，直至涨价受阻。“今年下游PS对苯乙烯涨价的传递能力明显弱于往年，EPS同样保持刚需范畴，对原料涨价的正反馈较为缺乏。由于下游企业传递原料价格的能力较弱，其积极备货或囤积原料的意愿偏低，因此始终保持刚需采购，有时甚至要采购最贵的现货维持脉冲式订单。”金佳称。
此轮涨幅最大的黑色系产业链受到冲击不容小觑。
“就钢铁行业而言，在宏观政策及供需基本面的反复影响推动下，钢厂利润变化快，成本管控难，钢厂现货生产运营调控不易。”南钢金贸钢宝首席期现分析师蔡拥政表示，厂家要么销售过快，钢材库存快速见底，出现大家戏说的“手无寸铁”；要么生产赶上来，出货太慢，存货跌价。
记者了解到，虽然近期有所回调，但原材料价格仍处于高位，下游企业仍未摆脱成本上涨的困境。因价格向下传导困难，多以按销定采为主，备货上也“小心翼翼”。
