期货背后的“人性”
编辑：期货玩家老郭浏览：0发布时间：2024-03-18 17:20:40
首先，未来不是白生的。每个期货品种和期货合约都对应一个特定的现货。期货是为现货而生的。尽管期货与现货的关系有时密切，有时松散，有时甚至相反，但无论如何，期货都是现货的衍生品，期货与现货有着千丝万缕的联系。这种关系是分不开的，是必然的，也有时刻可循。从这个角度来说，如果我们研究某个品种的现货，就可以相对顺利地在期货市场赚钱。
其次，期货的每一次波动、每一次价格、每一次交易都是“人为的”，是由不同观点的货币经过广泛、民主的投票决定的。每一次波动、每一次价格、每一次交易的背后，都是人与人之间权力、观点、情感、观念的碰撞与妥协，是期货市场不同参与者之间人类博弈的过程和结果。从这个角度来说，如果我们深入分析人性的特点，理解人性的一般规律，就能在期货市场上相对顺利地赚钱。
因为我理解期货的本质是现货的衍生和人性的博弈，从我的角度来看，期货价格的波动，趋势的形成，市场的锯切与转换可以理解为现货供求变化与参与者人性博弈共同影响的过程和结果。虽然现货供求的变化和参与者的人性博弈一直影响着期货价格，但我可以简单地将期货价格长期波动的主要决定因素定义为现货供求；决定期货价格短期波动的主要因素是参与者的人性博弈。这样，或许我的期货交易会变得相对简单和可操作。
供求关系决定价格长期走势的规律是不变的，人性决定价格短期走势的规律是不变的。有了这个信念，我们就有了审视期货市场的核心世界观和价值观，从中我们可以得出相应的方法论，即在这个核心观的指导下寻找期货交易的盈利模式。
期货市场是牛市还是熊市，取决于现货的供求关系。供不应求对应牛市，供过于求对应熊市。如果期货的现货是某种商品，就更容易理解供求关系。如果期货的现货是一个股指或某只股票，那么供求关系实际上就是股票筹码和货币的供求关系。如果芯片供应多了，想买芯片的钱少了，就意味着供大于求，股票就会下跌，否则就会上涨。
牛市和熊市，即市场的运行方向是由供求关系决定的，而牛市和熊市的五波、三波或几波，即市场的行走路径是由人性特征决定的。例如，我们所说的“努力工作，再次衰退，三次筋疲力尽”就是人性的一个特征。因此，每一种趋势的运行总是有一个“停顿”。
如果我们足够仔细地观察、了解、分析和识别，就会发现，当市场上的主流参与人群冲动、跟进、恐慌、守住、想要安定下来时，市场就会出现相应的价格波动。任何市场参与者的任何想法和情绪都会反映在市场的波动中。然而，当主流人群没有形成相同或相似的观点或状态时，市场通常是无序的、随机的、波动的。在一定的时间范围内，当主流人群的观点或状态趋于一致时，市场通常会有一个可识别的趋势。
对于所有投资者来说，了解供求的宏观基本面，如货币宽松和产业政策，是可以实现的；普通个人投资者很难洞悉农产品的种植面积、增长趋势、替代品、种植者情绪等供求关系的细节和基本面。只有机构投资者和专业投资者相对容易实现。因此，通过超方向的基础研究，个人投资者并不亚于机构投资者和专业投资者，但通过短期趋势的基础研究，个人投资者明显处于劣势。
