我买的基金都没赚到（时机不对还是基金不对）

先回答第二个问题，什么时候买入。

很多人理财的时候常常会遇到一个问题：看着不错的基金，买着买着一直在亏，好不容易涨回来好像也没赚多少，结果等自己等不及了，卖了，这只基金反倒涨了。买入时机真的很难把握。

上证综指，也就是我们俗称的大A股，23年以来平均回报13.9%，创业板5年平均回报19%。也就是说，我们要是真的放一笔钱进去，用复利利滚利，比投资房产还值。

基金业协会有公开数据显示：“国内的开放式基金从成立以来，偏股型基金年化收益率平均为16.5%”。

这都是不错的收益，但为什么很多人还是嚷嚷着「没赚到钱」呢？我们看看下面的图就明白了。

比如说买股票吧，我们来看看股票开户人数的走势情况。通过文稿中的图可以看到，在市场高点的时候，来开户的人的数量很多，说明炒股的人也多；在低点的时候，开户的数量随之减少，也就是没几个人炒股了。

这说明在市场蹭蹭涨的时候，很多人都想参与进来一起赚，可是市场跌下去了，很多人也都不再投资了，甚至可能把手里跌着的股票卖出了，也就是我们俗称的“割肉”。

再来看看基金的申购赎回统计图，在 2015 年 6 月的时候，市场是个大牛市，人人都很兴奋，所以买基金的人也特别多，为什么？因为大量的人都会选择在市场好的时候进行申购，觉得还能继续涨，收益太诱人了，忍不住！

但是你往后看，在市场不好的时候，大家赎回的金额也往往比较多，同样的道理，大部分的人对市场的未来信心丧失了，感觉还能继续跌，所以选择了逃离——这就是「追涨杀跌」现象，因为这样，很多投资者的钱就在这个过程中损失了。

所以我们解决的不是什么时候买入的问题，而是人能否预测市场低点的问题，不能，巴菲特都只是根据指数发展做推测罢了。

你怎么知道市场会准确的跌到多少呢？也许你给电脑的指令是，2000点的时候买入，但是市场跌到2001点就反弹了，不是很亏吗？所以我建议大家用定投的方法。所谓定投，就是定期投资基金，比如每个月设定花3000元买一只基金。慢慢的，也可以把我们的成本摊低，做到“低买”，然后最后选择较高的点位卖出，做到“高卖”。

现在回来说，怎么选定投的基金。

1. 先对基金进行分类。

首先，要定投股票型和混合型基金。因为定投的原理是，同样的买入金额，基金净值越低，我们买入的份额就越多。所以定投更适用于波动幅度稍大的基金投资。这样才会出现基金价格很便宜的时候。

什么基金波动比较大呢？我们来衡量一下不同基金的波动率吧，波动率指的就是收益率的变化程度，简单说就可能亏损的幅度。波动率越大，收益就会高的时候越高，低的时候越低。

如图中，偏股的混合型基金、还有股票型基金波动比较大，因为他们都以股票为主要的投资对象。而股票本身波动就会大一些。

所以先分基金大类。剔除不是「股票和混合」的基金，这样，4000多基金，范围一下缩小到2000只。

2. 再对投资市场进行分类划分。分成大盘蓝筹、灵活基金还有海外基金。

大盘基金就是投资大盘蓝筹股票的基金。大盘蓝筹你可以理解为市值比较大的股票，就像市场里的大秤砣，涨跌会比较平稳。灵活基金可以投资中小板块，也就像是市场里的小秤砣，涨跌可能幅度大一些。海外的基金归属到海外。

3.最后再在小类里面，分出来指数型和主动管理型。指数，简单来说就是自动买入股票市场某个系列股票后形成的产品，所以指数型基金要做的就是跟踪这个产品的价格就可以。

而主动管理型，就是基金经理从股票市场里自己挑几只觉得不错的股票进行买入。

先做这三步，之后我们开始对于质量上的挑选。

有人说，挑业绩最好的呗。其实，在我们选基金的时候，直接去买冠军基金，这个非常不科学。我们选取 2005 年至 2016 年共 11 年的时间里所有的股票型、混合型基金进行数据轮动测试。

看看图，在取得了上一年度前 10% 的优秀业绩之后,各类基金都在第二年,都很难保住冠军位置，50%以上的概率她们的排名都进不了平均水平。

这一数据在股票型基金里表现得更明显，因为仅有 4.44% 的基金能够在第二年维持住前一年 10% 的业绩排名。也就是说，如果你只按照排名选基金，你很可能挑到的是一只明年的「烂基」！

我建议，先筛选出过去三年、过去两年和过去一年,同类基金排名,如果某基金连续多年、跨越牛熊周期,都始终处于同类排名的前 30%,那就可以说明该基金业绩确实优秀。比如文案第四张图 中的基金在盈利能力、抗风险能力、基金经理能力和行业周期的表现上，排名较为靠前。且在近三月、今年以来、一年、三年和五年的期限内，都排在同类的前 30%，总体来说比较优秀。

看完牛市的赚钱能力，也要看熊市的抗跌实力，毕竟熊市是那么的漫长。

衡量一只基金的抗跌能力,我们主要的参考指标是波动率和最大回撤。

这两个指标在一般第三方销售平台以及基金评级网站 ,都可以查询的到。最大回撤就是，最近这个基金亏得最夸张的一次是多少，当你想在几只类型相同、业绩又都比较优秀的基金中挑选,不知道应该选哪只时, 可以参考这两个数值,进行下一步的优中选优

多说一句，只有业绩比较好的基金,同时最大回撤小、波动率小,才能说明是一只好基金。为什么要加前提条件呢？因为如果一只业绩比较差的基金波动率小、回撤也小,这只能说明他不怎么动啊，你能赚到钱吗?

我们最后还得看人。建议大家最好选择两年以上从业经验,业绩突出且较为稳定的基金经理。同时,一个投资能力经历过历史检验,穿越过牛熊周期的基金经理,更容易看出他的真正实力。

总结一下，选基金我们要注重步骤，先分类，比选还哪个还重要。只有在分类后，可以同类里选取盈利能力、抗跌能力和基金经理的能力都不错的基金。盈利能力要看长期和短期表现；抗跌能力我们关注最大回撤和波动率，但是是以业绩为前提的！基金经理的能力，两年以上业绩稳定算是一个标准。