需求端：近期终端需求明显回暖，钢材价格小幅
回升，钢厂利润得到修复，高炉开工增长，对焦 炭需求较好。上周247家钢厂高炉开工率80.98%，
环比上周增加1.44%，同比去年增加7.54%，日均 铁水产量234.10万吨，环比增加3.29万吨，同比 增加25.25万吨。
供应端：上周独立焦企产能利用率为75.2%，环比 增0.3%，全国平均焦化利润23元/吨，利润修复， 焦企生产负荷提升，焦炭产量增加，市场情绪好 转，焦厂出货顺畅，厂内库存回落。
焦炭库存：上周继续增加，主因下游钢企和港口 增幅明显，贸易商氛围好转。上周独立焦化企业 库存69.3万吨，减少7.3万吨，钢企660.6万吨， 增加10.5万吨，港口168.6万吨，增加5万吨，焦 炭总库存898.5万吨，增加8万吨。
焦煤核心观点及策略:
消息面，内蒙古阿拉善盟左旗新井煤业有限公司一露天煤矿发生大面积坍塌，有工作人员和车辆被埋。目前国家矿山安监局内蒙古局已经启动事故救援一级响应。
上游煤矿，内蒙古受到事故影响，部分煤矿停产检查，其他主产地煤矿正常生产，产量总体平稳，上周洗煤厂精煤产量在63.09万吨，环比增加0.3万吨。
下游方面，终端市场需求回暖，焦厂钢企生产利润有所修复，对焦煤采购积极性提升。上周焦企日均产量57万吨，增0.3万吨，钢企日均产量47.31万吨，减少0.1万吨。
焦煤库存，上周转增，下游钢焦企业采购增加，煤矿生产恢复，煤矿企业库存257.7万吨，增加3.6万吨，钢企829.6万吨，增加6.6万吨，焦企8851.6万吨，增加12.5万吨，港口133万吨，增加20.6万吨，焦煤总库存2072.3万吨，增加43万吨。
焦炭行情评述
上周焦炭期货 2305 合约延续反弹走势，终端需求恢复良好，高炉需求增加，周初期价
小幅反弹，周三内蒙古突发煤矿事故，煤价大涨，焦炭跟随上行，收 2952.5。
现货市场，焦炭市场平稳运行，港口准一焦炭报价 2760（+60）元/吨，山西现货一级
焦炭报价 2450 元/吨。
需求端，近期终端需求明显回暖，钢材价格小幅回升，钢厂利润得到修复，高炉开工增
长，对焦炭需求较好。上周 247 家钢厂高炉开工率 80.98%，环比上周增加 1.44%，同比去
年增加 7.54%，日均铁水产量 234.10 万吨，环比增加 3.29 万吨，同比增加 25.25 万吨。
供给端，上周独立焦企产能利用率为 75.2%，环比增 0.3%，全国平均焦化利润 23 元/
吨，利润修复，焦企生产负荷提升，焦炭产量增加，市场情绪好转，焦厂出货顺畅，厂内库
存回落。
焦炭库存，上周继续增加，主因下游钢企和港口增幅明显，贸易商氛围好转。上周独立
焦化企业库存 69.3 万吨，减少 7.3 万吨，钢企 660.6 万吨，增加 10.5 万吨，港口 168.6 万
吨，增加 5 万吨，焦炭总库存 898.5 万吨，增加 8 万吨。
终端需求放量，钢企开工回升，高炉铁水持续增加，焦企产量增加，库存中性。
近期终端及高炉需求向好，受到焦煤上涨影响，焦炭预计偏强走势，操作建议逢低做多。
焦煤行情评述
上周焦煤期货 2305 合约走势偏强，周初受到下游需求恢复提振，期价反弹，周三内蒙
古突发煤矿事故，当地展开安全生产检查，现货紧张，收于 2049.5。
现货市场，主流暂稳，近期竞拍较好，个别煤种上涨，上周港口山西产焦煤报价 2500
元/吨，山西现货焦煤报价 2350（+50）元/吨。
上游煤矿，内蒙古受到事故影响，部分煤矿停产检查，其他主产地煤矿正常生产，产量
总体平稳，上周洗煤厂精煤产量在 63.09 万吨，环比增加 0.3 万吨。下游方面，终端市场
需求回暖，焦厂钢企生产利润有所修复，对焦煤采购积极性提升。上周焦企日均产量 57 万
吨，增 0.3 万吨，钢企日均产量 47.31 万吨，减少 0.1 万吨。
焦煤库存，上周转增，下游钢焦企业采购增加，煤矿生产恢复，煤矿企业库存 257.7 万
吨，增加 3.6 万吨，钢企 829.6 万吨，增加 6.6 万吨，焦企 8851.6 万吨，增加 12.5 万吨，
港口 133 万吨，增加 20.6 万吨，焦煤总库存 2072.3 万吨，增加 43 万吨。
整体看，下游钢焦企业开工环比回升，焦炭产量增加，焦煤消耗回升，供应端煤矿事故
突发，产量略有影响。澳煤进口仍有不确定性，蒙古通关恢复，因煤矿安监加严，现货偏紧，焦煤或偏强走势，操作建议谨慎低多。
