玉米期货最新行情（盘面上涨乏力苞米还能跌）

(一)玉米现货情况
上周玉米市场上量增加,玉米行情整体价格依旧弱势震荡,不过整体较为平稳,波动不大,涨跌互现。随着天气转暖以及存储难度加大,不但没有出现惜售情况,反而售粮速度加快,售粮意愿增强,短期供应压力释放,加上中储粮轮入收购带动,贸易商等收购主体逐步增多,市场维持一定平衡。玉米市场心态有所变化,区域分化较为严重,市场看涨心态增加,产区出现"抢购";玉米进口减少,需求缓慢增长偏弱,基层粮源减少,小麦价格走低,依旧处于紧平衡。总体看2023年的玉米市场已经发生根本性转变,对于贸易商来说,这个价格要不要趁机建立库存?还是继续等待低位呢?值得大家深思!
去年国庆以后,东北地区余粮较往年同期偏多,立春以后,随着天气的变化以及储存难度加大,近期持粮主体出货意愿增强,玉米上市节奏加快,供应明显增加;整体看接近去年同期水平。不过由于中储粮库陆续开收,加上期货的上涨,贸易商普遍库存较低,带动市场建库积极性,各烘干塔和中小企业也开始收购,加入"抢粮"大军,使得整体价格较为稳定。尤其是燃料乙醇和嘉吉生化上调收购价格,更是起到催化作用。港口到货量明显增加,不过随着期货的回落,略微回落,依旧较为坚挺。
春节后,华北地区处于传统的售粮季节,基层售粮积极性高,市场的卖压不断释放;玉米价格中心不断下移,和前几个月形成鲜明的对比。不过随着价格的回落,到车辆减少;加上消费逐步好转,下游淀粉等深企业开机率逐步回升;使得贸易商逢低建库意向高,采购积极性提升。但是基层待售的余粮持续减少,到货量低位,深加工企业开始不断提高价格,玉米价格暂时迎来春天。苞米行情将会如何?
由于3月份定向稻谷拍卖传闻的影响,以及进口粮源的持续到港,作为饲料企业云集的南方销区,自身养殖利润下降,对玉米采购需求下降,基本上以消耗前期库存为主,补库依然较为谨慎。不过受期货市场偏强及到货成本增加的影响,沿海港口贸易商报价相对坚挺。
经过这两三个月的下跌,玉米价格是否接近底部?三四五月市场是随着基层余粮逐步见底、粮商囤粮待涨而逐步上涨,还是价格回落?是不是可以建立库存和仓容?市场心态已经发生变化,未来价格如何,苞米行情将会如何?值得大家思考!
(二)期货行情回顾:
上周美玉米连续开盘价679.25美分/蒲式耳,盘中最高682.5美分/蒲式耳,最低649美分/蒲式耳,收盘于649.25美分/蒲式耳,下跌4.21%,创近六周新低。
国内期货市场,大连玉米主力2305合约,上周开盘价2868元/吨,盘中最高2882元/吨,最低价2860元/吨,收盘价2867元/吨,下跌1元/吨,跌幅为0.03%,窄幅波动。周五夜盘最低2855
(三)中国玉米进口和美国玉米出口销售相关数据
我们知道影响玉米价格的一个很大的因素就是进口替代。2022年4月以来美国持续担当最大供应国,最近几个月更是几乎包揽了中国进口玉米的供应。同时美玉米的变动,对全球价格影响比较大。
美国农业部(USDA)最新公布的出口销售报告显示,当周,美国玉米出口销售合计净增84.88万吨,较之前一周继续下滑,符合市场预期。
截至2月16日当周,美国2022/2023年度玉米出口销售净增82.32万吨,较之前一周减少20%,较前四周均值下滑30%,市场预估为净增50-130万吨。
当周,美国2022/2023年度玉米新销售96.57万吨。其中对华销售-6.99万吨,较前期大幅减少,上周数值为12.6万吨;不但没有采购,还取消了部分之前的。美国2023/2024市场年度玉米出口销售2.56万吨。
当周,美国玉米出口装船为68.75万吨,较之前一周略微增加3%,上周数值为67.05万吨,较前四周均值亦增加7%。
其中对中国(大陆地区)出口装船为0,为连续第二周。
美玉米出口检验量连续第二周增加,创下4周最高水平,但对中国装运量依然为零。美国农业部出口检验周报显示,最近一周美国玉米出口检验量比一周前提高10.5%,比去年同期减少60.5%。
截至2023年2月16日的一周,美国玉米出口检验量为622,841吨,符合此前市场的预估区间,较之前一周攀升22%;上周563,448吨,去年同期为1,578,256吨。
当周美国依然没有对中国(大陆地区)出口玉米,为连续第三周。
迄今美国2022/23年度(始于9月1日)玉米出口检验总量为13,734,599吨,上一年度同期为21,649,768吨同比降低了36.6%。作为对比,上周数值同比降低34.9%,两周前同比降低32.7%。(先公布出口检验数据,再公布出口销售数据,两者经常存在差异)
周四美国农业部在年度展望论坛上发布的供需预测显示,2023/24年度美国玉米产量、国内用量、出口以及期末库存均将提高。美国玉米产量预计为150.85亿蒲,比一年前高出约10%;美国玉米种植面积预计为9100万英亩,比一年前增加240万英亩。使得CBOT玉米期货承压下跌,创下六周最低水平,进口成本进一步下降。根据有关数据统计,2月24日美国玉米进口到岸价为342美元,较上日跌5美元,进口成本价为2698元，较上日跌26元,跌破两周低点。
虽然最新的美国农业部的年度供需预测显示,因为乌克兰的可出口供应减少,全球贸易温和增长,中国需求持续强劲,2023/24年度美国玉米出口预计达到22亿蒲,同比增长2.75亿蒲。
但为了减少对美玉米的依赖性,去年底中国加大了从巴西玉米的采购量,成为12月巴西最主要的玉米出口国。巴西对外贸易秘书处公布的出口数据显示,因为中国需求强劲,巴西2月前三周出口玉米168.52万吨,日均出口量为12.96万吨,较上年2月全月的日均出口量4.04万吨增加221%。也全超去年同期的出口数量,去年2月仅为76.84万吨。
我们知道元旦后,进口玉米大量到港,成为压制价格的一个重要因素,但是近期中美关系有所紧张,对华进口玉米装船数量减少,甚至为0;同时巴西的玉米出口预计将会呈现季节性下降趋势,直到二季玉米收获上市,并且当月出口预计已经降低。也再次验证了"第一季度进口玉米到港量低于去年同期,未来一段时间到港预期减少"的判断。
而且乌克兰黑海谷物协议续签存在极大不确定性,使得中国玉米进口面临一个"困境",要不要重新加大美玉米的采购,不然缺乏进口玉米的供应。因此未来一段时间中国能否购买美国进口玉米,是重要的影响因素!

(四)玉米下游深加工相关情况
根据Mysteel玉米团队对全国18个省份,47家规模饲料厂的最新调查数据显示,截至2月23日,饲料企业玉米平均库存30.15天,周环比增加0.48天,涨幅1.60%,较去年同期下跌20.14%。当周饲料企业采购优质玉米的意向提升,玉米库存量进一步回升,但仍维持偏低水平,因远期进口谷物供应宽松及下游需求提升不确定等因素,主流企业控制原料库存,同比偏低逾20%。
根据Mysteel 玉米团队对全国12 个地区,96 家主要玉米深加工厂家的最新调查数据显示,2023年第8周,截止2月22日加工企业玉米库存总量446.6 吨,较上周增加4.74%。
当周(2 月16 日-2月22日),全国主要 126 家玉米深加工企业(含淀粉、酒精及氨基酸企业)共消费玉米113.87万吨,较前一周增加3.17 万吨;与去年同比减少1.1万吨,减幅 0.92%。
随着前期限产的企业本周量产增加,玉米淀粉行业开机与产量升高,主要集中在安徽、黑龙江、甘肃等省份。据Mysteel调查数据显示,当周(2月16日-2月22日)全国玉米加工总量为55.39万吨,较上周升高2.18万吨;周度全国玉米淀粉产量为28.91万吨,较上周产量升高1.8万吨;开机率为53.86%,较上周升高3.34%,为连续第四周攀升,创下8周最高水平。
截至2月22日玉米淀粉企业淀粉库存总量97.9万吨,较上周下降0.4万吨，降幅0.46%,月增幅6.12%;年同比降幅18.76%。
Mysteel玉米团队调研数据显示,截至2月17日北方四港玉米库存共计190.5万吨,周比减少2.4万吨;当周北方四港下海量共计25.3万吨,周比增加4万吨。
同时根据Mysteel数据统计,截至2月23日,全国7个主产省份农户售粮进度为63%,较上期增加5%,较去年同期增加1%。全国13个省份农户售粮进度66%,较上期增加5%。
(五)行情回顾与未来分析
最近两个多月的玉米行情,可以说是颠覆大部分人的认知,不得所踪。主力合约在2750下方震荡了3天,先是快速试探2726后有所反弹;在市场悲观情绪蔓延中和现货商不理解中,短短两周时间,快速反弹至2900附近;随后高位震荡。兔年第一个交易日,大幅飙升至2902,带动市场情绪向好,然而盘面却出现回落,1月31日,定向水稻拍卖的"传闻",给多头造成致命一击,加速盘面的回落。两周时间下跌至2758。
2月10日,C2305合约跌破2800,最低至2790,市场再度悲观和恐慌,看空预期增强;然而市场再次迎来逆转,夜盘大连玉米大幅上涨,一阳包四阴。短短一周时间,反弹78点至2868元/吨。上周二最高升至2882,市场出现分歧,小编再次提醒大家,谨防回落风险,周五夜盘也跌破2860。
整体看,当周窄幅高位震荡,略微回落。谈谈个人理解:
(1)技术层面,经过前一周的大幅上涨,一阳包四阴;上方面临极强的压力,上涨动能减弱;面临回调风险积聚增加。
(2)基层余粮较多,近期售粮速度加快,市场流通粮源增加,处于小卖压中;深加工企业采购积极性不高,库存较高,按需采购为主。
(3)期货和现货的分歧有所加大,期货的反弹上涨,没能带动现货的反弹上涨,部分地区还落价。玉米深加工利润不高,较前期有所降低。
(4)随着国家开始收储猪肉,生猪期货经过连续上涨后,有所回落,养殖补栏不高,整体看养殖饲料需求不高,饲料企业库存较去年同期大幅减少;未来一段时间玉米饲用需求不高,有所减弱。
(5)外盘因素影响,近日外盘美玉米大幅下跌,造成联动性,同时使得进口玉米成本降低,优势有所增加;美联储加息预期升温,大宗商品整体处于回调中。
(6)相关产品的影响,国内小麦价格连续回落,同为饲料的豆粕价格也是继续回落,都对玉米产生一定影响。