豆油期货分析及建议（2月16日油脂豆粕期货行情策略分析）

现货市场：一级豆油日照港贸易商报价9410元/吨，y05+790元/吨，较上一交易日跌40元/吨。

市场分析：（1）宏观面。美国通胀或有所放缓，后市或有望继续维持小幅加息至停止加息。市场亦存在诸多风险与博弈因素。

（2）国际大豆方面。巴西大豆新作或维持丰产预期，但收割进度与销售进度稍显缓慢，高温缺雨天气导致阿根廷大豆产量有所下滑。

（3）国内豆油供需面。后市进口到港大豆供应或保持中性。节后下游或面临小幅补库需求，后市需求总体维稳，或围绕季节因素小幅波动。国内豆油处于自去年二季度起持续去库后的低位维稳阶段。

操盘提示：豆油05合约，短线或仍位于三角收敛区间内窄幅波动。

现货信息：江苏省43蛋白粕报4533元/吨（-19）；广东地区报4483元/吨（-10）；东海粮油基差报价23年2月豆粕报M2305+680元/吨（-30）。现货价格震荡趋弱。

市场分析：1、宏观面：美联储如期加息25个基点，后市有望继续放缓加息速度。

2、全球大豆供应：美豆库存处于历史低位；巴西豆维持丰产预期，但收割进度偏慢；阿根廷大豆受天气减产影响仍在持续；2月USDA报告偏中性。

3、国内基本面：2月大豆到港量维持中性，需求端季节性下滑。国内主要粮油企业豆粕库存在60.5万吨（+14.8），延续节前累库进程。

4、盘面方面：美豆反复测试1500附近支撑力度，美豆03合约收跌1524.250美分。

操盘建议：豆粕05合约弱势整理，持续关注3800附近支撑力度，建议投资者谨慎操作。