焦煤期货最新分析今天（市场观望情绪升温双焦大幅波动）

钢材震荡运行，焦炭受库存累增拖累，期价再度回落逾2%，焦煤宽幅震荡，收报于1840元/吨。

元宵节后，机构调研工地开工情况不及同期，昨日建筑钢材现货成交10.31万手，缓解市场忧虑情绪。钢联数据显示，螺纹钢表需回升至春节前一周水平，整体表现尚可。仅建材成交启动依然较慢。另外，钢材总产量本周共增加32.45万吨至902.41万吨，各品种产量全面攀升。可见，在复产周期下，对原料需求依然稳定。

产能方面，《山西省减污降碳协同增效实施方案》印发，明确2023年底前，全面关停退出炭化室高度4.3米焦炉以及达不到超低排放要求的其他焦炉，逐步淘汰1200立方米以下高炉、100吨以下转炉、步进式烧结机、球团竖炉以及半封闭式硅锰合金、镍铁、高碳烙铁、高碳锰铁电炉。全省焦化总产量控制在14372.4万吨以内。

焦钢企业博弈仍未结果，市场观望情绪不减。近期钢材价格下跌，终端需求恢复缓慢，钢厂焦炭库存继续增加至651.66万吨，贸易商氛围好转，港口增幅达2.45%至196.8万吨，随着原料煤部分煤种价格下跌，焦炭成本端支撑转弱，焦企利润有所改善，本周全国30家独立焦化厂吨焦盈利66元，仍处于亏损境地，生产积极性不高，焦炭供应量同期偏低，恢复较慢。港口焦炭现货暂稳运行。

本周煤矿开工迅速回升，产地供应趋于宽松，部分矿点因前期出货畅库存出现累库累计累积，出货压力稍显，其报价有所调整，不过随着部分钢厂检修结束，场内与铁水产量有所回升，下游焦企库存持续消耗，本周独立焦企焦煤库存减少3.45%至971.3万吨，达近三个月低位。整体来看，产销不平衡情况下，不排除部分库存较高煤种仍有降价销售的可能，预计短期内国内炼焦煤市场弱稳运行。

当前，双焦短期供需矛盾有限，核心矛盾仍在于终端需求表现，中钢期货认为，临近强预期兑现关键时期，市场观望情绪升温。双焦在强预期未被证伪叠加高炉开工提升的情况下，短期继续下跌空间或有限；但因存在进口煤的冲击预期，中长期表现维持弱趋势。