玉米期货最新操作建议（盘面绝地反击未来苞米还能落价吗）

(一)玉米现货情况

上周作为节后的第二周,玉米购销市场正常化,由于北方主产区农户卖粮进度加快,造成市场小抛压,价格继续回落,市场有所恐慌。让很多人失望,尤其是想节后高价卖粮的老百姓,以及节前收粮待涨的贸易商;近期玉米需求和消费还是很弱,现货市场缺乏涨价因素!由于前期售粮进度迟缓,农户手中余粮同比偏多,市场供应宽松。近日天气的变化,也使得潮粮的保存条件提升,更加促使售粮速度加快,但是下游市场处于消费淡季,深加工企业谨慎补库,供需宽松造成价格回落。不过对于贸易商来说,不断回落的价格,是不是要要趁机建立库存?还是继续等待低位呢?值得大家深思!

随着元宵佳节过去,我国东北地区玉米产区购销也完全恢复常态,由于农户手中余粮同比往年偏多2成左右。加上天气原因,增加基层粮食,尤其是潮粮的储存难度,使得农民售粮节奏加快,市场上量增多,尽管市场整体库存处于偏低的水平,但贸易商、深加工企业收购心态依旧谨慎,压价情绪升级,深加工也不断下调收购价格。不过随着价格的下跌,潮粮的出售,后期卖压逐渐减弱;周日港口也终于迎来了涨价,虽然只有小小的五元。

春节后,华北地区处于传统的售粮季节,基层售粮积极性高,市场的卖压不断释放。近两周,国内玉米原料价格偏弱波动,下游淀粉等深企业开机率逐步回升,但是华北部分淀粉厂家报价小幅下调;不过随着价格的不断下调,尤其是部分企业率先跌破2800,和前几个月形成鲜明的对比。部分持粮主体惜售情绪有所增加,市场流通粮源所有减少,山东深加工到车辆处于低位,价格止跌反弹的迹象较为明显。开春以后的苞米行情将会如何?

由于3月份定向稻谷拍卖传闻的影响,以及进口粮源的持续到港,作为饲料企业云集的南方销区,基本上以消耗前期库存为主,补库极为谨慎。

不过随着二三月基层余粮陆续上量消耗,三四五月有望随着基层余粮逐步见底、粮商囤粮待涨而逐步上涨,还是价格回落?而且随着国内价格的变化,现在进口玉米优势有所降低,未来价格如何,值得大家反思！

(二)期货行情回顾:

上周美玉米连续开盘价670.25美分/蒲式耳,盘中最高682.75美分/蒲式耳,最低669.25美分/蒲式耳,收盘于680.75美分/蒲式耳,上涨0.55%。

国内期货市场,大连玉米主力2303合约,减仓下行,上周开盘价2833元/吨,盘中最高2837元/吨,最低价2758元/吨,收盘价2769元/吨,下跌68元/吨,跌幅2.4%。周线上四连跌,也是下半年来最大周度跌幅。

玉米2305合约增仓下行,上周开盘价2841元/吨,盘中最高2846元/吨,最低价2790元/吨,收盘价2801元/吨,下跌45元/吨,跌幅为1.58%。

(三)中国玉米进口和美国玉米出口销售相关数据

我们知道影响玉米价格的一个很大的因素就是进口替代。从2020年开始,已经连续三年超过720万吨的进口配额,中国进口玉米主要来源于美国和乌克兰等国。

2022年4月以来美国持续担当最大供应国,最近几个月更是几乎包揽了中国进口玉米的供应。同时美玉米的变动,对全球价格影响比较大。元旦以后因为中国重返美国市场,使得最近几周,美国农业部发布的玉米周度出口销售数据比较强劲。

不过由于国际买家采购步伐放缓,尤其是中国需求骤然缩减至2.9万吨,较之前一周下降91%,使得当周美玉米出口销售明显回落。

美国农业部(USDA)最新公布的出口销售报告显示,当周,美国玉米出口销售合计净增117.03万吨,较之前一周锐减33%,自10周高点回落。

截至2月2日当周,美国2022/2023年度玉米出口销售净增116.03万吨,较之前一周减少27%,较前四周均值亦增加19%,市场预估为净增60-120万吨。

当周,美国2022/2023年度玉米新销售120.21万吨。其中对华销售2.9万吨,上周数值为31.95万吨。美国2023/2024市场年度玉米出口销售1万吨,市场预估为净增0-30万吨。

当周,美国玉米出口装船为39.49万吨,较之前一周下降34%,上周数值为59.83万吨,较前四周均值下滑40%。

其中对中国(大陆地区)出口装船仅为100吨,为近期最小数值。

2022/23年度迄今,美国对华玉米销售总量(已经装船和尚未装船的销售量)为435.5万吨,同比降低63.9%;不过未装船的数量约为30万吨,低于去年同期的839吨。说明除非购买新的美玉米,不然未来美玉米进口将减少。主要原因为减少对美玉米的依赖性,中国加大了从巴西的进口数量。

根据数据统计,去年中国已经从巴西进口了116万吨玉米,几乎全部在12月运出。巴西政府周三发布的贸易数据显示,1月份中国成为巴西玉米的最大买家,1月份巴西向中国出口了983,684吨玉米。不过从2月份开始,巴西的玉米出口预计将会呈现季节性下降趋势,直到二季玉米收获上市。

也就是说虽然元旦以后进口玉米到港数量增多,但是总体看,第一季度进口玉米到港量低于去年同期,未来一段时间到港预期减少。

又让市场失望了,美玉米出口检验量再度缩减,降至4周最低水平,对中国装运量降至零,为逾15个月来首次。美国农业部出口检验周报显示,最近一周美国玉米出口检验量比一周前减少11.6%,比去年同期减少54.9%。

截至2023年2月2日的一周,美国玉米出口检验量为480,205吨,上周542,989吨,去年同期为1,065,140吨。

当周美国没有对中国(大陆地区)出口玉米,前一周对中国出口138,458吨玉米。

迄今美国2022/23年度(始于9月1日)玉米出口检验总量为12,534,173吨,同比降低了32.7%。作为对比,上周数值同比降低31.4%,两周前同比降低30.3%。(先公布出口检验数据,再公布出口销售数据,两者经常存在差异)

芝加哥期货交易所CBOT玉米价格周四跌至两周多以来最低点,主要因为一波技术性抛盘。使得进口成本降低,根据有关数据统计,2月10日美国玉米进口到岸价为347美元,较上日跌5美元,进口成本价为2691元,较上日跌39元,自1周高点回落,也是6月份以来最低价格。

(四)玉米下游深加工相关情况

据Mysteel农产品统计,2023年6周(2月1日-2月8日),全国147家主要玉米深加工企业共消费玉米113.01万吨,较前一周增加14.85万吨。分企业类型看,玉米淀粉加工企业消化玉米36.29万吨,较前一周增加8.89万吨;淀粉糖企业消化玉米16.19万吨,较前一周增加4.36万吨;氨基酸企业消耗玉米18.98万吨,较前一周基本持平;柠檬酸企业消耗玉米5.69万吨,较上周持平。酒精企业企业消化35.86万吨,与前一周上调1.61万吨。

根据Mysteel玉米团队对全国12个地区,96 家主要玉米深加工厂家的最新调查数据显示。玉米淀粉企业复工生产,节后国内玉米原料价格偏弱波动,淀粉企业开机率逐步回升。当周(2月2日-2月8日)全国玉米加工总量为49.49万吨,较上周玉米用量升高10.11万吨。

受原粮供应充裕及生产利润修复影响,玉米淀粉企业开机率持续回升。据Mysteel农产品调查数据显示,2月2日-2月8日当周,全国淀粉企业开机率为48.56%,较上周升高11.76%,创下5周新高。全国玉米淀粉产量为25.32万吨,较上周产量升高6.13万吨。

截至2月8日玉米淀粉企业淀粉库存总量97.8万吨,较上周上升1.7万吨,增幅1.77%,月增幅25%;年同比降幅16.91%。

根据有关机构统计,截至2月5日,国内玉米主产区售粮进度如下,黑龙江省61%,吉林省43%,辽宁省62%,内蒙古55%,河北省48%,山东省54%,河南省65%。

同时据Mysteel农产品统计,截至2月9日全国7个主产身份农民售粮进度为54%,较上期增加5%,但较去年同期偏慢1%。全国13个省份农户售粮进度为57%,较上期增加4%。

(五)行情回顾与分析

回顾2022年的玉米期货行情,是大幅波动,跌宕起伏的一年。尤其是最近两个多月,玉米的振幅和波动比较大。主力合约先是从2944不断回落到2726,然后在大家质疑和迷茫中,又从低位最高反弹至1月13日的2910完美实现V型反转。

回顾整个一月行情,虽然玉米主力合约整体上涨0.64%,但两大传闻影响着价格走势。元旦后,由于增储传闻和外盘上涨,多头带动盘面突破2900关口;春节后的第一个交易日,更是大幅上涨至2902,随后有所回落,水稻定向拍卖将于3月重启的传闻,更是给市场造成一定冲击,加速了盘面的回落。

2月份的首日,更是下跌1%,也标志着市场进入全面回落阶段;上周一更是暴跌1.62%,主力合约跌破2800重要关口;周四玉米2305合约盘中也跌破;然而在市场极度恐慌中,周五夜盘双双上涨。

面对节后两周连续回落,周线四连跌,市场看空情绪极速增加,小褚谈谈个人理解:

(1)技术层面,最近一周以黄金为主的大宗商品,整体处于弱势,整体都在回落,国内商品也是普遍下跌,对玉米造成一定影响。

同时玉米期货延续前一周的回落行情,上方压力极大,利多因素缺乏;

(2)国内玉米现货价格持续走弱,东北地区上量速度加快,基层卖压陆续释放,产区价格回落,贸易商不看好后市行情,建库积极性不高,深加工企业下调收购价格。

同时市场传闻3月开拍定向稻谷总量1800万吨,饲料企业将参与,定向稻谷加工糙米将在饲料养殖端替代玉米;

(3)元旦后,大猪陆续出栏;春节后,生猪期货更是继续暴跌,再度刷新九个月新低;养殖户补栏积极性低,饲料企业难以大量采购,造成饲料需求减少,进一步对玉米需求造成一定影响!

(4)最新公布的美国月度数据显示,下调美玉米消费预估、上调美玉米期末库存,巴西玉米产量预估较上月持平、小幅下调阿根廷玉米产量,下调全球玉米期末库存预估但不及分析师预估均值,报告相对中性,不及市场预期;

同时玉米进口成本不断回落,为近半年来最低水平,进口利润相当可观;而且近期进口玉米陆续到港,使得最近一段时间,进口玉米对国内有一定冲击！

(5)市场进入全面"亏损"的怪圈,近期玉米上下游都在亏,农民售粮价格比节前低;节后我国深加工企业开机率恢复性上升,但玉米淀粉深加工利润欠佳,企业不得不维持理性滚动补库;玉米贸易商前期囤积的玉米,面临亏损的小局面,不敢再收购;市场粮价连续回落

以上是小褚总结的几点,希望大家批评指正。元旦后,小褚不断提醒大家玉米2900上方比较强大,2022下半年来多次未能有效突破,多次出现大幅回落,对于套期保值来说,是一个好的卖出套保时机,节前套保者已经略有盈利。兔年第一个交易日,再次给大家套保的机会,不知道您抓住没？

现在看套期保值者获得了丰厚的利润,您后悔?短短两周时间,玉米主力从最高点的2902回落到周五最低的2758,大幅回落近150点;未来如何进行套保交易,值得思考!

对于卖出套期保值者,小褚建议大家获利平仓,甚至认为现在可以买入保值,周五玉米主力合约已经贴水现货40元,是不是比较好的买入时机?同样值得大家思考!

虽然近期连续回落,不过作为看涨一族的小编,对于玉米期货后市,从中长期看,小褚依旧比较看好,甚至不排除上半年再创新高的可能性!可能被很多人认为大言不惭,无知之谈,但是近期的回落,是否在大家预期之内?大家是否关注过,在弱势中,出现的几点利好?

具体理由,大家可以观看小编之前的文章,不过从技术看,周五夜盘的一阳包四阴,绝地反击,您难道还极度悲观,没有建立起乐观因素?而且国储也陆续开库收购,说明什么?

期货思维和现货思维不一样,建议大家建立起玉米的期货思维!

(六)本周观点

综上所述,小编认为,经过近期的下跌,调整基本到位,下方面前强支撑;同时玉米处于主力转换之际,建议大家多单持有,重新买入比较好,小编依旧看好上半年的行情!投资有风险,入市需谨慎!个人观点,仅供大家参考!