纯碱期货最新消息（王者纯碱剑指何方）

导读

工业品还是别和绝对库存较劲，玻璃是什么库存水平？历史高位。纯碱是什么水平？历史低位。黑色呢？螺纹累库不太理想，但绝对库存并不是历史高位水平，铁矿石的库存也没有明显恶化啊。

核心观点：与地产相关性更高的黑色系，为何偏强势呢？这和它们的供应方式有关，钢厂利润不佳，很快主动限产，铁水产量从去年10月开始就出现了下滑。巴澳今年因为暴雨影响，供应受限，铁矿石到港量同比偏低。而玻璃造价高昂的窑炉一旦烧起来，根本停不下来，周期以年为单位，产能控制能力和黑色相比，不是一个等级的。

正文

胡歌说不结婚，你也不结婚，结果人家现在都宣布当爸爸了，你一脸懵！

别人说不买房，你也不买，结果人家都住进去了……你还说等等看。

——出自一个房产中介的朋友圈

乍看是一个强行关联的笑话，实则是一个产业工作人员的辛酸和恐惧。

玻璃咋跌得那么惨，纯碱又为何那么强，黑色又为何能高位不落？

这一切和当下地产的情况挂钩。

春节期间，一线购房需求，春节周成交量同比下降72%。二线成交，同比降幅28%。三四线“逆势翻红”，返乡置业初见端倪，28个三四线城市同比上涨13%。

这个需求数据，看上去不好，也间接影响了开年第一天冲高回落的行情。照理说，地产在人口红利消亡、逆城市化的趋势下很难成为高增长行业了，玻璃暴跌了可以理解，为啥黑色依旧强势呢？

首先，小编认为，工业品还是别和绝对库存较劲，玻璃是什么库存水平？历史高位。纯碱是什么水平？历史低位。黑色呢？螺纹累库不太理想，但绝对库存并不是历史高位水平，铁矿石的库存也没有明显恶化啊。

光看库存，就把问题想简单了，但问题总要简单化处理的。

近日美国撺掇荷兰、日本限制对我们的芯片出口，之后又撺掇韩国，还限制企业对华为的产品供应。其实从这些事件中，不难看出玻璃和纯碱的剪刀差源头：产业艰难的大变局。

传统行业不确定的时候，如果想突围，新能源和芯片（科技之原油）是重中之重。新能源依赖集中产能的成本竞争，我们有优势；芯片依赖科技，我们处于劣势。

荷兰的阿斯麦尔是世界上技术最强的光刻机企业，一台光刻机可能价值数十亿元，等同于“印芯机”，是科技动力的“炼油厂”，为了保住技术不外漏，每台光刻机都有防拆卸监控设备，即使如此，美国依然不放心。

在芯片突围之前，我们只能聚焦新能源。

2022年光伏新增装机量为87.41GW，同比+60.3%。单月来看，12月光伏新增装机量高达21.7GW，环比+190.5%。硅料供给周期拐点已至，硅料价格持续下行，主产业链利润将迎来重新分配，下游装机需求有望随着经济性的提升迎来高增。2022年光伏行业景气度高涨，展望2023年，光伏新增装机有望持续高增。

水电有季节性，火电有污染，风电不稳定，还是看太阳能。光伏玻璃并不是期货中的玻璃，但凡是玻璃都要用到纯碱。这样看，玻璃和纯碱的区别是地产和光伏产业的此起彼伏。

可与地产相关性更高的黑色系，为何偏强势呢？这和它们的供应方式有关，钢厂利润不佳，很快主动限产，铁水产量从去年10月开始就出现了下滑。巴澳今年因为暴雨影响，供应受限，铁矿石到港量同比偏低。而玻璃造价高昂的窑炉一旦烧起来，根本停不下来，周期以年为单位，产能控制能力和黑色相比，不是一个等级的。

话说回来，太阳能目前还有两个技术问题，都和储能有关，一个是电池储电量依然太小，一个是日照强度的分流问题。

中午的时候，日照强度高，电量用不掉，晚上没太阳，光伏就歇菜了。技术人员想到两个解决办法，一个是将中午的电储藏起来，一个是将中午的光能转化成热能储藏起来，如果这个问题解决了，光伏将会真正的遍地开花，世界能源格局将会发生巨大变化，冲击产油国经济。

纯碱主要分为重碱和轻碱，前者主要生产玻璃，后者主要生产其他化工品，二者产量大概对半分，可相互转化。目前光伏玻璃的日熔量略超其他玻璃的日熔量的一半，简单算下来光伏对纯碱需求的贡献在1/6。

现货市场方面，周一国内纯碱市场稳中有涨，厂家出货情况尚可。重碱下游需求平稳，纯碱待发订单充足，重碱货源偏紧，成交价格稳中有涨。轻碱下游需求稳定。

近期下游企业春节前补库需求的集中释放和对纯碱价格进一步上涨的担忧推动了盘面连续走高。2023年纯碱整体供需两旺而上半年供给增量有限，纯碱紧平衡的状况有望延续。

网传有大型企业今年会有陆续投产，量比较大。纯碱05合约和09合约的价差开始回落。

纯碱05和纯碱09价差的日线

纯碱05和玻璃05价差的周线

纯碱加权周线

放一个马后炮，纯碱加权的周线在上涨之前形成了经典的W底，缠绕百日线足足3个月，获得有效支撑。现在看，真的很美。