玉米期货最新行情（1月20日玉米棉花期货行情策略分析）

现货信息：全国玉米均价为2826元/吨，东北三省及内蒙重点深加工企业新玉米主流收购均价2713元/吨；华北黄淮重点企业新玉米主流收购均价2906元/吨；锦州港（15%水/容重680-720）平仓价2880-2900元/吨；蛇口港散粮玉米成交价3050元/吨。

市场分析：从外盘来看，USDA供需报告显示产量减少及季度库存低位，利好市场，加之近期南美天气持续干旱支撑美玉米价格；从国内来看，春节临近，市场购销活动清淡，售粮压力较大程度的延续到春节之后，加之1月份前两周巴西对华玉米装运量已经超过100万吨，后续低价进口玉米到货，且需求终端备货需求不及预期，对价格的支撑作用减弱，预计仍将压制连盘的上行空间，但用粮企业库存偏低，后期补库需求仍存，或限制跌幅。

操作建议：盘面高位区间震荡，整体上行动力有限，短期观望为宜。

现货信息：中国棉花价格指数15351元/吨（+99元/吨），新疆棉花现货价格15000元/吨，国际棉花价格指数（M）100.4美分/磅（+2.21美分/磅），中国纱线价格指数23400元/吨。

市场分析：国内籽棉收购基本结束，皮棉生产加工进度同比降14.8%，棉花库存压力同比缓解。纺织企业纺纱利润回升至近5年来历史中等偏上水平，企业生产备货信心有所提振，盛泽地区织造企业开机率12月中出现回升，但开机率仍处于历史低位水平。纺织企业内棉花原料库存仍处近5年来最低位水平，年后企业存在刚性补库需求。市场对年后消费预期较好刺激棉价节前冲高。但考虑到春节期间不确定因素较多，节后下游消费端复苏情况仍有待检验，交易者宜注意仓位，轻仓过节。

操作建议：棉价年前受市场情绪影响走高，不宜追高，未入场交易者仍可耐心等待年后回调机会。