棉花期货今日行情分析（1月15日棉花生猪期货行情策略分析）

当前全球棉花期末库存维持累积趋势，其中美国棉花期末库存达到91.4万吨。根据库存和价格的历史对应关系来看，当前ICE棉价的运行区间段进一步下移至40-80美分/磅，后续美棉价格仍有回落的可能。短期种植面积减少预期对盘面有所支撑，但炒作为时尚早。国内方面，12月份棉花加工量较11月有所回落，同时下游消费在纺织企业和贸易商补库的推动下有所抬升。导致12月末棉花商业库存为462.4万吨，累积幅度低于预期，较去年同期下降93.58万吨。当前市场预期的消费回暖有待年后验证，库存压力进一步后移，年后或将面临产销双增的局面，在产量更为确定的情况下，需求将是郑棉走势的关键。

生猪：养殖端压力大，供需宽松环境延续

【现货情况】

昨日现货价格继续下跌，全国均价13.96元/公斤，较昨日下跌0.31元/公斤，其中河南均价为14.65元/公斤，较昨日持平；辽宁均价为13.9元/公斤，较昨日持平；广东均价为14.3元/公斤，较昨日下跌0.4元/公斤。

根据市场预估，今日生猪现货预计维稳。

【市场数据】

根据Mysteel 农产品 样本监测显示，本周屠宰开工率 40.16%，较上周上涨 5.55 个百分点，同比上涨 14.80 个百分点。年末收关，社会场大猪出栏意愿强烈，规模场节奏稳定，市场猪源较为充裕，采购难度不大；现阶段屠企订单增加、日宰量提升，开机率上行态势明显。周末小年，下周进入春节倒计时，屠企宰量仍有增加预期，开工率将延续上涨。

【行情展望】

价格触及低位，而目前市场大肥仍有近二成左右，供应压力较大，养殖户认卖情绪较高。而屠宰端收猪难度较小，屠企停计划现象明显，持续打压猪价。当前距离春节时间已不多，且腊月二十八前后，屠企将陆续放假，节前提振有限，预计猪价仍将继续下跌。

受新冠疫情爆发影响，市场需求较往年同期明显恶化，节前利空因子始终存在，关注大猪去化程度及其对年后影响。近期价格跌幅较大，前期多单建议平仓，待行情企稳后再择机入场。