玉米期货价格走势

玉米期货价格走势

(一)玉米现货情况

上周玉米现货市场,震荡运行,价格区域分化,一改之前疯狂上涨的势头。价格的上涨,让老百姓欣喜若狂,并已经远远超过大家的预期。最为关键的是,往年出现的抛压行为依旧没有到来,贸易商等待低位建立库存的想法,依旧没实现。农民惜售和口罩事件,叠加寒潮天气带来雨雪,都对基层粮源上量及物流运输有一定影响,使得前期玉米供应节奏整体放缓;加上企业备库需求,造成国庆后的这轮玉米上涨。但是近期市场正在悄然发生变化,随着距离春节越来越近,新季玉米上市量将继续增加,随着各地防控政策的调整,玉米外销物流状况逐步改善;同时苞米价格涨到现在,已经达到不少持粮主体的新粮预期,其正在选择出货。上周三随着东北大军到达山东,到车辆达到二千多台,山东刷先下调收购价格,企业库存有所提高;东北深加工依旧强势,但是涨速放缓,锦州港口还小幅下调价格。

但是东北地区形势也在悄然发生着转变,产区价格的坚挺上涨,没有传导到港口,近期反而小幅回落,甚至周日还出现无量下跌。产区价格倒挂已经存在,更让贸易商欲哭无泪的是,普遍没有库存,老百姓不认卖,但是烘干以后,价格还比较低,亏损出货也比较难,处于两难的境地!国庆后,玉米上量的持续低迷依旧是深加工企业及市场价格上涨的主要动力,但是现在物流缓解,东北部分车辆到达山东,需求有所减弱,进口玉米即将大规模到港,大家一定要做好流通,囤积风险巨大。

我们知道今年华北玉米质量较好,性价比高,受到各方青睐;物流的限制,老百姓的惜售情绪,直接提振着玉米的价格。东北和山东价格倒挂,加上物流限制,东北玉米难以大规模进入山东;使得上周一开始,价格疯狂上涨,接近3200元/吨,成功吸引东北一部分粮源,周三达到今年的2069台顶峰;随着政策的改变,物流放松,近期物流持续高位,山东玉米价格冲高回落,刷先落价。而且随着价格的变化,加上达到预期,部分持粮主体开始出货,使得基层惜售程度大减。甚至来前几天要靠有关部门帮忙解决粮源的玉峰也下调价格,是否说明市场已经发生转变?值得大家深思!未来基层售粮进度和进口玉米到港情况,仍然是重要影响因素!

(二)期货行情回顾:

上周美玉米连续开盘价668.25美分/蒲式耳,盘中最高674美分/蒲式耳,最低645.75美分/蒲式耳,收盘于646.5美分/蒲式耳,下跌3.58%。

国内期货市场,大连玉米2301合约,开盘价2934元/吨,盘中最高2944元/吨,最低价2875元/吨,收盘价2886元/吨,下跌48元/吨,跌幅为1.64%。

玉米2303合约,开盘价2914元/吨,盘中最高2933元/吨,最低价2850元/吨,收盘价2862元/吨,下跌47元/吨,跌幅为1.62%;已经成为新的主力合约。

玉米2305合约,开盘价2940元/吨,盘中最高2940元/吨,最低价2869元/吨,收盘价2874元/吨,下跌56元/吨,跌幅为1.91%。

(三)玉米进口和美国玉米出口销售相关数据

我们知道美玉米的变动,对全球价格影响比较大,同时美国也是中国玉米最大的进口来源国。美玉米新年度以后,中国购买数量少,使得美国出口数据低迷;中国10月从美国进口玉米512,649.41吨,环比下滑66.37%,同比下降59.20%。不过最近几周美国对国内装运数据比较大,11-12月进口玉米到港数量大概率会提升。

近期墨西哥的需求旺盛,但是最新公布的数字,大幅缩水,从233万吨大幅缩水至只有42万吨,使得美玉米出口销售数据锐减75%。而且近日墨西哥转基因玉米禁令引发美国的严重不满,一位美国高级官员称如果两国无法就此达成协议将可能会引发一场贸易战,关注事态进展及墨西哥后续采购情况。

美国农业部(USDA)最新公布的周度出口销售报告显示,截至11月24日当周,美国当前市场年度玉米出口销售净增60.27万吨,市场预估为净增47.5--100万吨。

当周,美国2022/2023年度玉米新销售61.93万吨,远低于上期的194.16万吨;不过绝大部分依旧为墨西哥购买。美国2023/2024市场年度玉米新销售3万吨,市场预估为净增0-10万吨。　　

当周,美国玉米出口装船为34.45万吨,较前期有所降低,墨西哥依旧占据一半以上。其中对中国(大陆地区)出口装船7.71万吨玉米,前一周装运数量为7.07万吨。

截止到2022年11月24日,2022/23年度(始于9月1日)美国对中国(大陆地区)玉米出口装船量为171万吨,去年同期为126万吨。

在俄乌冲突爆发后,乌克兰对中国的玉米出口几近停滞,美国成为玉米主要进口来源国,不过中国加大了玉米进口产地多元化的努力,以减少对美国玉米的依赖。根据海关数据,从美国进口数量同比大幅下滑。11月份巴西玉米已经启动到中国,元旦前将有部分到达;有报道称,中国已经从巴西购买了约100万吨玉米,1月份还会继续购买。

而且巴西玉米出口势头仍十分积极,巴西政府周四公布的出口数据显示,该国11月玉米出口量为6,058,945吨,去年同期为2,392,522吨。　　

同时俄罗斯农业部发布的谷物出口关税显示,玉米基准价格为每吨222.1美元,出口关税为零水平;之前一周基准价格为233.9美元,出口关税为每吨193.8卢布/吨。

正如小褚近几个月来,一直提及的"中美关系的变化,将对未来一段时间,美玉米对华的运输和销售产生一定影响,进口预计有所减少!",最近一段时间的数据,已经有所体现!同时使得美玉米本年度出口销售进度成为五年最慢;而且近期的中美会晤,暂时没有新的农业采购公布。虽然没有新的采购计划,但是对华出口装运有所增加。

又让市场失望了,美玉米出口装运再度缩水,明显低于市场预测值。

美国农业部出口检验周报显示,最近一周美国玉米出口检验量比一周前减少39.4%,比去年同期减少62.5%。

截至2022年11月24日的一周,美国玉米出口检验量为302,350吨,环比下滑39%,上周499,068吨,远逊于去年同期水平,去年同期为806,390吨。

中国装运节奏进一步放缓,当周美国对中国(大陆地区)出口70,483吨玉米,较之前一周缩水54%,前一周对中国出口152,827吨玉米。

本作物2022/23年度(始于9月1日)迄今,美国玉米出口检验量累计为5,807,815吨,上一年度同期为8,633,608吨,同比降低了32.7%。(先公布出口检验数据,再公布出口销售数据,两者经常存在差异)

CBOT玉米下,使得进口成本刷新3个月低点。有关机构数据显示,12月2日美国玉米进口到岸价为372美元,较上日下跌3美元,进口成本价为3005元,较上日跌51元,创下近3个月最低水平。低于国产玉米价格,性价比有所体现。

(四)玉米下游深加工相关情况

根据Mysteel玉米团队对全国12个地区,96 家主要玉米深加工厂家的最新调查数据显示,2022年第48周,截至11月30日加工企业玉米库存总量188.6万吨,较上周减少12.5万吨,幅度减少6.22%。

玉米淀粉开工率及产量下降。当周(11月24日-11月30日)全国玉米加工总量为57.58万吨,较上周玉米用量减少3.86万吨;周度全国玉米淀粉产量为27.32万吨,较上周产量减少1.49万吨。开机率为53.47%,较上周减少2.93%。

同时根据Mysteel玉米团队对全国18个省份,47家规模饲料厂的最新调查数据显示,截至 12月1日,饲料企业玉米平均库存34.81天,周环比增加0.31天,涨幅0.9%,较去年同期上涨3.80%。

另外Mysteel玉米团队调研数据显示,截至12月1日,全国售粮进度为26%,较上期增加2%;去年同期为21%,增加了5%。华北地区,较去年大幅增加,其中河南增加了10%,河北增加5%;但是作为产量大省黑龙江的售粮进度仍偏慢,售粮进度较去年同比下降7%;内蒙古较去年同期降低了5%。

同时Mysteel玉米团队调研数据显示,截至11月25日,广东港内贸玉米库存共计34.8万吨,较上周增加2.5万吨;外贸库存43.8万吨,较上周 减少5.3万吨。北方四港玉米库存共计272.8万吨,周比增加15万吨;当周北方四港下海量共计25.7万吨,周比减少11.7万吨。

国家粮食和物资储备局数据显示,截至11月30日,主产区各类粮食企业累计收购秋粮7035万吨,同比增加537万吨,收购进度明显快于去年同期。其中玉米收购进度,东北地区玉米为两成左右,华北地区在三成左右。而且(截至25日)玉米收购2906万吨,同比增加382万吨。“新粮上市以来,加工企业积极补库,储备企业启动轮换,贸易企业看好后市,市场收购较为活跃,市场化收购数量占比超过95%。”国家粮食和物资储备局有关负责人说。

(五)行情分析

大家知道,小编作为看涨一族,从7月底开始不断看涨玉米后市,种植面积的减少和成本提高,进口拍卖数量减少,养殖需求增加,部分地区减产,这些之前看涨的理由已经被市场认可。甚至认为"未来三千不是梦!"的预言,现在基本实现,但是面对近期不断疯狂上涨的价格,近两周开始提示大家注意风险,上周山东率先落价,也给了大家警示性。

上周主力合约最高升至2944后,开始冲高回落,如期试探2850的支撑,虽然也有2303合约成为主力的客观因素,但是远期价格低于01合约已经成为事实。市场对当前价格,分歧有所变化,小编提醒大家注意几点变化,供大家参考。

(1)市场预期的变化。老百姓惜售情绪有所减弱,物流缓解以后,售粮进度加快;周三鲍威尔的讲话,使得市场预计美联储加息放缓;同时进口玉米性价比显现,近两月,将有大量进口玉米到达国内

(2)外盘农产品的变化。近几周,美国对华出口装运数量提高,但是中国没有购买美玉米,加上墨西哥采购放缓,使得美国玉米价格小幅下跌;以及巴西玉米成本低于美玉米150元以上,即将到达国内;预计元旦前到港数量增加

(3)玉米仓单的变化。前一周玉米仓单减少了9400余手,上周减少了八千余手,至80296手;部分套保者,注销仓单,转成玉米现货售卖;但是仍处于同期较高水平

(4)期货技术方面。上方本身面临极强的压力,随着山东率先落价,使得回落迹象比较明显

(5)供需方面的变化。随着上周,山东到车辆迅猛增加,使得华北地区深加工和饲料企业库存增加,短期掌握话语权,需求有所减弱;

(6)相关商品的带动性。随着前一周豆粕期货价格连续上涨,上周豆粕价格高位震荡,但是豆粕基差大幅缩小;玉米淀粉也冲高回落,小麦周六也开始大规模落价

以上是小褚总结的几点,希望大家多加注意。虽然豪横的现货价格,对期货形成一定强支撑;有关部门会不会对粮食流通进行调控?而且正处于种植时期,是否有利于玉米种植,对明年玉米产生较大影响?面对高位的玉米,风险和收益已经不成正比,大家不要忘记近几年疯狂回落的场景,做好风险防护!

对于现在的多头来说,老百姓惜售,收购价格高,贸易商无库存,政府鼓励安全储存,比如吉林省开展农户安全储粮及"地趴粮"整治工作。这些都是利多因素,但是也要注意到主要市场在悄然发生着变化!风险和收益以及不成正比!

(六)本周观点

综上所述,作为看涨一族的小编,对于玉米期货后市,从中长期看,小褚依旧比较看好,,甚至不排除有再创新高的可能性!

短期回落迹象比较明显,不建议大家过分看涨,建议大家关注上方压力情况,关注下方2800一线支撑情况!投资有风险,入市需谨慎!个人观点,仅供大家参考!并强烈建议大家关注玉米期权和套期保值功能!

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