1、周内PTA价格走低，基差下行。PTA周均价格5423元/吨，环比降1.9%。EG主力合约周五收盘在3956元/吨，夜盘重心上移至3974元/吨。
2、供给端，PTA装置福海创450万吨降负至5成，扬子60万吨停车，逸盛新材料720万吨短时降负至8成偏上，逸盛大化375提升至满负荷，至周五PTA负荷下降至66.9%。从PX来看，由于近期石脑油转弱，且新装置产量陆续兑现，市场心态偏空主导，周内PX价格小幅下降。陕西一套180万吨/年的合成气制MEG装置上周已经实现三条线全面开车，目前负荷提升至满开状态。截至12月1日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在57.15%（较上期上升2.14%），其中煤制乙二醇开工负荷在41.15%（较上期上升8.72%）。2022年12月份起，中国大陆地区乙二醇总产能为2519.5万吨，煤制乙二醇总产能为1045万吨，新增陕西榆林化学剩余120万吨/年的新产能。
3、需求端，聚酯工厂降负加快，PTA市场心态承压，随贸易商出货积极性提升，现货基差下行运行。进入下半周，随着现货基差崩盘式下跌，远月基差也逐渐转弱。加工费来看，虽然基差下行，但是期货盘面回暖，周内维持在500元/吨偏内水平。从出货情况来看，MEG港口出货速度持续下降，主要原因为聚酯工厂减产以及榆林化学货源陆续兑现市场。产业链矛盾持续向上反馈，聚酯工厂受制于高库存、高亏损影响减停产动作积极，聚酯负荷下降明显，需求端支撑弱化。
4、PTA新增量预估比较有限，存量装置也有可能因为效益问题以及原料紧张等因素，负荷进一步走低，受春节因素影响，聚酯降负更为显著，PTA季节性累库压力较大，且PX也因为新装置投产供需宽裕逐渐累库，加工费压缩，因此PTA看跌为主。MEG短期供应环节仍在维持增量，但需求环节走弱明显，聚酯负荷已下降至71%附近，累库压力明显，预计本周乙二醇震荡走势。
