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本周下游基建政策支持力度进一步增大。“保交楼”专项借款资金已基本投放至项目，资金投入带动形成一批实物工作量等，有效促进了项目建设交付，不过，当前处于季节性淡季，但实际效果还需要看后续方面落地情况，下周钢价怎么走，让我们继续往下看……
一、钢市影响因素有以下几点
1、央行决定于2022年12月5日下调金融机构存款准备金率
为保持流动性合理充裕，促进综合融资成本稳中有降，落实稳经济一揽子政策措施，巩固经济回稳向上基础，中国人民银行决定于2022年12月5日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.8%。
2、月内房地产行业指数涨逾20%
多重利好消息刺激下，房地产行业近期表现十分强势。个股方面，在房地产行业115只个股中，当日有109只实现上涨，占比超九成。11月1日至11月25日，房地产行业指数期间累计上涨20.9%，大幅跑赢上证指数(期间累计涨幅7.20%)，位居申万一级行业指数涨幅榜首位。
3、交通运输部：积极扩大交通运输有效投资
交通运输部11月25日举行新闻发布会，新闻发言人舒驰表示，交通运输部还强化政策引领、加强资金保障、破解要素制约，加快推进项目前期工作，加强投资计划管理，积极扩大交通运输有效投资，落实出台助企纾困政策措施，为支撑稳住经济大盘、促进经济社会持续稳定运行提供交通运输服务保障。
二、现货市场方面
螺纹钢：稳中个涨
随着全国多地疫情持续爆发，再度加剧市场对后市需求释放的担忧。市场悲观情绪继续发酵。而即使有宏观利好消息提振，但市场预期依旧没有明显好转，加之近期封控对供需两端大幅抑制，市场成交不积极，现货价格承压增大。不过目前供需偏紧，库存相对较低，且成本支撑较强，预计下周螺纹钢市场价格或稳中个涨。
热卷：窄幅上调
本周热卷市场价格窄幅震荡，期货盘面受消息面支撑仍表现出一定韧性，现货价格重心小幅下移。多地受疫情影响重回静默，对于热卷需求端带来一定扰动，同时物流运输也在一定程度上受到影响，商家并不急于采购，市场整体库存均处于低位。但政策面对于市场带来一定支撑，热卷市场仍处于强预期与弱现实的博弈，预计下周热卷市场或窄幅上调为主。
中板：小幅上涨
目前部分地区户外施工项目已经陆续停工，需求逐渐转为季节性淡季。在需求快速下降和整体钢需预期不明朗的情况之下，钢厂的增产意愿也难以出现大幅增强的情况。另外随着原燃料价格的持续回升，将不断缩小钢厂利润，并不利于钢厂复产。但目前供需基本面并未出现太多变化，中厚板价格在下有成本支撑，加之部分生产企业主动减产挺价，预计下周价格或小幅上涨。
带钢：窄幅调整
个别生产企业受制于成本压力主动停产检修，下游开工率较低，商贸多随行就市操作，市场多空交织下，需求表现不佳。市场整体成交显疲软，实际成交存在一定议价空间，心态整体偏谨慎。目前需求端表现持续偏弱，淡季效应加之各地疫情扩散，钢材需求进一步收缩，情绪面显悲观，预计下周国内带钢市场价格或将窄幅调整为主。
型材：震荡上行
本周型材价格先抑后扬，总体窄幅下探，外围市场需求释放不佳，且各地疫情多点散发，部分区域资源流转不畅，亦对用钢需求形成压制，需要重点关注轧钢企业供应及疫情状况，但宏观利好加持预期转强，轧钢企业周度交投气氛尚可的情况下，预计下周型材价格震荡上行为主。
管材：稳中探涨
近期国内宏观预期和房地产筑底行情支撑钢市行情，但与政策的密集出台相比，市场对需求释放依然不乐观，商家均谨慎操作。价格方面，目前上游带钢企业开工率较低产能利用率维持在低位，管厂库存持续下降下，价格向下空间收窄，预计下周管材市场或保持稳中探涨格局。
三、原料市场方面
钢坯：窄幅上行
本周全国钢坯价格整体偏强整理，需求方面，下游独立轧钢厂开工率偏低，部分产线停产检修，对坯料采购积极性有限。供应方面，本周受黑色系盘面走红带动下，钢坯价格小幅拉涨，利润亏损程度有所修复。库存方面，目前唐山三大钢坯库存总计29.09万吨，较上周同期增加3.13万吨。考虑钢厂生产成本高压下，价格尚有支撑，预计下周钢坯价格窄幅上行。
铁矿石：震荡运行
本周国内铁矿石市场呈现分化走势，近月受现实层面压力抑制，钢厂利润并未出现预期的不断回升，反而受原材料端价格不断走强吞噬，终端需求季节性回落因素影响开始显现，铁矿石易跌难涨。短期来看，铁矿石需求持续低位，供应端整体平稳，其中国产矿维持偏弱态势，现实层面压力持续增加，上行缺乏较强的产业驱动和利润分配空间，预计下周铁矿石市场震荡运行。
焦炭：偏强运行
本周国内焦炭市场上涨100-110元，焦炭提涨落地后，亏损程度有所减轻，但焦煤价格上行，焦企仍面临亏损，叠加煤炭运输受阻，原料到货不畅，产量难有提升，焦企焦炭库存降低，部分焦企仍有提涨预期。前期减产的钢企高炉复产增多，且钢企焦炭库存偏低，钢企原料到货受阻，钢企提库稍显吃力，但后期补库需求或增加，预计下周焦炭价格偏强运行。
废钢：主稳个调
本周全国废钢价格震荡运行，期螺走势震荡，市场心态趋于谨慎;钢厂到货不佳，需要补库长期生产、成品材市场传统淡季给到市场负反馈、各地疫情接连爆发，交通管控限制等。目前迎来成材交易淡季，钢厂利润大多数处于亏损之中，为长期生产或接下来的冬储计划考虑，各厂将根据自身情况进行调整，预计下周废钢多主稳个调运行。
生铁：震荡调整
本周国内生铁市场稳中趋强运行。供需方面：各生铁企业库存大部分处于低位水平，部分铁厂以排产前期订单为主，部分长流程钢厂对生铁采购积极性有所提升。成本方面：焦炭主流市场首轮提涨落地，原料成本对生铁价格支撑偏强。市场方面：房地产利好政策出台，黑色系期货偏强整理，废钢价格持稳运行，商家心态开始放缓，市场观望情绪浓厚，交投情况偏谨慎，因此预计下周国内生铁市场震荡调整为主。
四、综合建议
随着地产方面利好持续跟进落地，加之市场预期的降准也在周五晚上定调，整体预期不断向好，盘面支撑偏强，现货也紧跟拉涨，在社会面资源总量较少的支撑下，价格相对坚挺。另外从原材料上来，铁矿和焦炭大幅上涨提振钢价，唐山钢坯现报3560元/吨，成本端支撑尚存，不过短期内市场价格上行空间不大，下行有所支撑，预计下周钢价稳中上行为主，暂看幅度30-60元/吨。
操作建议：建议商家有刚需可逢低补库，快进快出为主。
