玉米期货价格行情走势

近期玉米市场非常不平静。现货价格持续上涨，毕竟距离春节没有多少时间，现货企业有节前建库需求，加上疫情频发、农户惜售等影响，供给端上量并不给力，现货价格涨势难挡。

期货方面，前期多头资金力量担忧节前上量冲击，避险平仓出局，但从上周五开始，期货在2800元/吨整数口就有强支撑，买盘力量强大，且此时现货给予了强支撑，期货盘面很快追上现货步伐。

但是对于上方空间，笔者还是比较谨慎，建议在期货盘面高位之后，还是以逢高空为主，节前的风险点还在上量的冲击以及巴西玉米到港。

基层上量不及预期，现货价格难以下跌

进入11月下旬，基层上量进度依然不如市场预期，尤其是东北地区，多地贸易商反映粮源流通较少，主要有两方面原因：

一方面是农户惜售情绪未减，节前集中售粮期要继续推迟，而且力度可能会比较分散。

另一方面是疫情影响，疫情防控“二十条”已经出台，政策导向并不是“放开”或者“躺平”，而是精准防控，把疫情对人们生活和经济的影响降到最低。从疫情发展态势看，各地区疫情形势依然比较严峻，粮食物流成本必然处于高位，一定程度限制了粮食的流通。

距离春节还有两个月时间，企业有节前建库需求，尤其是今年结转库存还处于历史低位，因此，当前玉米市场面临供需错配的局面，现货价格难以下跌。

把握未来价格节奏，贸易商理性采购

今年贸易难做，自9月开称现货价格就一路上行，虽然中途有小幅回调，但是并没有给贸易商大量收购的机会，大部分贸易商在等待集中上量。如今，集中上量能否节前到来以及对现货的冲击力度如何都是未知数，新年度收购计划该如何安排也成了难题。

从玉米价格走势节奏预判看，节前售粮需求、年后4月左右地趴粮出货、三季度7月后巴西玉米开始大量到港等等这些都是重要的转折点，也将会是玉米相对低点出现的时机，贸易商可以分批收购。

根据能繁母猪存栏数据看，4-7月份是生猪存栏最多的阶段，玉米消费量也会出现大幅增加，届时玉米价格预计会处于较高位置，该时间段是出货的好时机。

另外，为了较好的控制现货风险，贸易商也可以把期货工具充分利用起来，在期货有较大升水，并且有交割利润时，在盘面进行套保对现货进行充分保护。或者在期货贴水现货并跌到种植成本线附近时，一定程度时，从盘面接货，建立远期库存。

综上所述，玉米缺口论基本被市场认同，下半年之前玉米价格是强势为主，在上涨行情中的玉米贸易还是比较好做的，大量收购机会不多的话，也可以以做流量为主，有30元/吨利润就出货。

虽然短期内玉米现货是难以下跌，但是不得不警惕节前上量带来的回调风险，现货端的做法是等待低点合理建库，期货端追涨风险太大，等待高点做套保单或者逢高空短线操作机会。

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