豆粕期货行情走势分析（豆粕价格暂稳实则明稳暗降）

上周豆粕现货价格与前期相比止跌企稳，盘面较为坚挺，但是实际市场现货成交价格仍是小幅下跌，下跌幅度在20~30元/吨左右。终端提货积极性较差，市场购销仍旧寡淡，但是猪仔价格持续高价，养殖企业补栏情绪十分高涨。那么月底之前豆粕价格会稳住吗？还是会继续下跌呢？以下是笔者结合市场简要分析，仅供参考！

　　巴西大豆丰产上市

　　据市场消息显示，截止到上周五，2022/23年度巴西大豆收割进度已超过一半，部分大豆主产区马托格罗索州和容多尼亚州收割进度已接近尾声。天气显示，近期降雨天气减少，预计巴西大豆收割将会更快。根据消息显示，巴西物流也有所好转，这些消息将对后期大豆到港情况十分有利。

　　上周芝加哥期货大豆持续保持震荡偏弱运行，市场仍关注阿根廷大豆产量到底会下调多少，市场各大机构多次将阿根廷大豆产量下调，没有最低，只有更低，低无止境。最新报告中将产量预期下调至2700万吨，目前创历史最低。对美国大豆有所支撑，但是上行乏力，因近一周美豆出口疲软。市场进口也已转向丰产的巴西大豆，巴西大豆进口成本相比美豆有所降低。国内油厂进口成本减少，豆粕价格易跌难涨，上涨压力极大。预计本周豆粕主力合约仍保持震荡态势。

　　豆粕库存仍在高位

　　截至到3月10日，国内各地区油厂价格也小幅稳中下调，国内沿海主要厂商43%蛋白豆粕现货平均报价约4170元/吨左右、大连地区约4300元/吨左右、天津地区约4220元/吨左右、日照地区约4160元/吨左右、广州地区约4150元/吨左右、防城港地区约4110元/吨左右。华东、华北、广西市场主要油厂豆粕库存有所减少，但是东北、西北、广东、川渝市场主要油厂豆粕库存仍在增加，国内主要油厂豆粕库存在63万吨左右，跟同期相比，处于历史高位。据市场反映，由于近期价格较为稳定，终端提货近有所好转，如果近期成交和提货情况能够稳住，那么短期对豆粕市场也能有很好的提振。

　　下游需求仍未有所好转

　　据市场数据显示，截至3月10日当周，自繁自养生猪养殖利润为亏损202.04元/头，3月3日为亏损189.90元/头；外购仔猪养殖利润为亏损370.16元/头，3月3日为亏损284.79元/头。如此看来，近期生猪价格预计仍会下行，本就处于消费淡季，市场也没有更多利好消息支撑，价格上涨困难。近期各地因猪瘟影响，部分生猪导致死亡，市场豆粕需求本就萎靡，叠加生猪死亡，本就寡淡的情况下雪上加霜，需求难上加难，好在猪苗价格坚挺，始终维持高位，市场预计养殖企业对下半年猪价看好，补栏情绪有所好转，对后期豆粕需求有所支撑，但是好转是需要时间的，短期豆粕需求依旧平平淡淡，预计短期内豆粕价格上涨无望。

　　综上所述，短期来看豆粕现货价格可能持续震荡，由于美联储预计要继续加息导致人民币贬值，使豆粕盘面暂稳。但是豆粕现货成交仍处于低位，下游有所顾虑，仍处于观望状态，饲料企业、养殖企业不愿大量采购。由于处于换月期，现货基差仍再下调，处于期现回归状态。3月份大豆到港量预计517万吨左右，4月份大豆到港量预计866万吨左右，随着大豆到港供应充足，豆粕价格后期仍存在一定的下行空间，适当补刚需即可。笔者思路不构成任何投资建议，各位读者需结合自身及周边市场情况酌情参考。