沪铜最新价格行情走势

沪铜最新价格行情走势

1）宏观：消费端通胀超预期改善打掉美联储终点利率上行风险，缓解了利率上涨在分母端压力；非票委美联储官员哈克表示支持联邦基金利率达到 4.5%时暂停加息，使当前 CME 利率期货隐含的加息预期终点从 5%-5.25%降至 4.75%-5%，而且 12 月加息 50 个基点概率升至 80%。基于此，预计 2022 年底或 2023 年初美联储加息退坡兑现，2023 年第一季度末或第二季度停止加息，第二季度末或第三季度降息预期或增强；而这将缓解美联储货币政策对有色金属价格压力，但仍需警惕欧美等主要国家经济衰退预期对有色金属价格压力。

2）上游：随着铜陵有色和中色大冶阳新弘盛共 48 万吨粗炼项目投扩产，叠加年度铜精矿长单谈判期渐行渐近，中国铜精矿周度进口指数环比上升，使中国港口铜精矿入港量较上周增加难改国内铜精矿 11 月供需呈现紧平衡；废铜持货商反馈收购困难并逢高适量出货，国产供给偏紧且进口没利润致部分贸易商采购困难，原材料成本偏高和利润空间收窄及成品订单不佳致下游畏高慎采而以按需采购为主；废铜供增加或使中国 11 月粗铜生产量环比上升，使国内粗铜现货供给趋松且粗铜加工费回升。

国内部分新扩建铜冶炼厂逐步投料生产，或使中国 11 月电解铜生产量环比增加，部分可交割品牌设置贴水后由贸易商快速成交；沪伦铜价比值高于均值，进口窗口打开或使中国电解铜进口量增加，中国保税区电解铜库存量较上周减少；中国电解铜冶炼厂（消费商）库存量处于相对低位（相对高位），中国电解铜社会库存量较上周增加但仍处历史低位，伦金所电解铜库存量较昨日减少量小于上期所电解铜库存量较昨日增加量；以上说明国内废铜产粗铜供给趋松，但电解铜现货供给边际偏紧，警惕多头逼仓空头行情再现。

3）电解铜与光亮及老化废铜价差为正并扩大，终端需求不积极致订单成交不佳，使部分线缆企业生产节奏放缓，精铜制杆和再生铜杆产能开工率均较上周下降；国内光伏等基建与新能源汽车边际需求景气、新冠疫情间歇性反复抑制终端消费、房地产政策信贷落地与取消限购等措施能否兑现需求好转预期仍需观望，或使 11 月铜材企业产能开工率环比下降.

具体而言：铜箔（新能源补贴政策 12 月将完全退坡刺激下游提前备货抢装而采购意愿较强，储能端口维持高景气度使新增订单提速，传统消费电子需求边际回暖致消化成品库存逻辑有所弱化但加工利润仍微薄，促使电子电路与锂电铜箔产能相互置换）、铜管（11 月为空调企业传统季节性旺季，但多数铜管企业反应旺季效应不明显且对未来两个月订单持悲观态度）产能开工率环比上升，但是铜电线缆（部分线缆企业已经赶工远期订单，南网 11 月下单提货放缓且国网新疆与东北订单转至明年，新冠疫情扰动和新增订单下滑促线缆企业减停产）、铜板带（电力电气、新能源汽车和电子元器件（变压器和连接器）及终端消费电子等行业需求发力）、铜漆包线（家电与电动工具等终端需求持续低迷，工业电机亦未见明显增量致漆包圆线产品需求低于同期）、黄铜棒（房地产下行周期抑制铜棒需求，国外订单部分取消或转移至东南亚）产能开工率环比下降。以上说明新冠疫情与高位铜价致国内电解铜下游观望情绪较浓。

因此，预计沪铜价格或上涨空间渐趋有限，倘若突破 67000-68000 附近压力位则可能在 70600 附近承压，建议投资者谨慎追多并关注逢反弹布局空单机会。

重要提示：

本内容来源于网络，由期货返佣网老郭整理发布，难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。

本网站www.jiujiufanyong.com不会因为关注、接收或阅读本内容而视相关人员为客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险。投资有风险，入市需谨慎。