期货沥青最新消息今天

期货沥青最新消息今天

【铜】

宏观上，海外货币紧缩可能会稍放缓，国内疫情和地产对需求复苏弹性约束稍弱化，但总体上，周期性经济下行的状态未变。

供需上，铜矿供给增长3%左右，预计23年增长进一步加快到5%左右。国内现实需求（体现在电解铜表需和铜材加工水平）稍有回落。

行情谨慎对待。

【铝】

国内：供应方面，云南水电持续构成扰动，4季度有可能再度减产；进口预计环比持稳，下半年供应水平将在同比0-5%；需求方面，受疫情、地产等影响，旺季或许不旺。总体供需两弱。

海外：中期需求依然趋势性衰退，而供应方面巴西、印尼投产要到4季度，同时欧洲冬季面临减产压力，整体供应没有增量。LME库存去库速度明显放缓，现实供需偏过剩。

中期供需格局偏弱，短期库存及低产量对价格有支撑。

【锌】

国内：国内矿端从偏紧走向中性，进口矿盈利较大，带动国产矿加工费跟随上调，未来冶炼开工将继续回升；需求端依然偏弱，基建、汽车稍好，家电、地产还弱。

海外：欧美中期需求依然大概率衰退，但现实供需维持缺口；欧洲高电价对冶炼干扰较大，托克、嘉能可相继减产，不排除后续减产扩大。

中期格局偏弱，短期低库存对价格有支撑。

【镍】

因印尼远期高冰镍、湿法镍产能偏多，镍的预期格局偏弱。

但由于需求保持高增长，阶段性原料不足和转化瓶颈导致产业链始终处于动态平衡状态，硫酸镍已持续涨价。

关注下游价格传导。

【锡】

后疫情时代，全球数码产品需求大幅下滑，锡的需求预期转弱了。

经过三季度国内冶炼快速复产，现实供需再次恶化。

【不锈钢】

基本面上，阶段性终端拿货已经到了尾声、国内需求有所弱化，且四季度末到一季度初供给预估偏高，因此，预期价格会稍弱。

接下来印尼镍生铁出口政策变化可能会影响行情，保持关注。

【玻璃】

“保交楼”暂未提振玻璃需求，现货再次开启下跌。

【纯碱】

下游仅刚需拿货，碱厂胆小只能跌价。

交易玻碱时，纯碱的弹性更大些，可选择碱。

【原油】

WTI 12月原油期货收涨0.64美元，涨幅0.74%，报86.47美元/桶。布伦特1月原油期货收涨1.02美元，涨幅1.10%，报93.67美元/桶。

【甲醇】

内地供给压力较大，叠加内蒙等地疫情影响，整体运输受限，企业库存累至年内高位；港口强现实弱预期，进口窗口打开，预计到港量边际增加，港口强基差或将承压回落。由于亏损和限气，近期甲醇陆续释放减产消息，关注减产持续性，关注后续新投产落地情况。

【PTA】

PTA供给跟随投产和重启预计回升，需求边际走弱，中期角度来讲紧平衡预计转为累库。弱势震荡为主。

【MEG】

部分企业因亏损减产，库存边际去化，短期供需格局略有改善，但未来面临一定的投产压力，且需求走弱是大概率，因此难看到上涨驱动；近期市场预期煤价有回落预期，一定程度受成本端气氛干扰。

【苯乙烯】

供给同比偏高，下游开工节前降负较多，后续虽逐渐恢复，但需求提升空间预计有限。成本端纯苯供给有进一步增加的可能，支撑力度或边际走弱。苯乙烯基差高位回落，苯乙烯整体上行驱动变弱。

【PVC】

供需双弱维持，外盘需求偏淡，库存压力难缓解。产业链再度亏损，成本端支撑显现。政策利好延续但落地效果有待验证，需求依旧偏悲观预期，PVC上行暂时缺乏需求实际支撑。

【LPG】

当前最低价可交割品为山东地区，折盘面5500左右。供减需减。欧佩克减产200万桶/日，美联储加息力度放缓，释放战略储备影响甚微，国际原油供应趋紧，经济数据不佳导致需求偏弱，本周价格存小幅上涨空间。虽然巴拿马运河拥堵缓解导致国际外盘FEI价格先涨后跌，国内公共卫生事件管控区域增加造成港口出货减少，民用气燃烧需求下滑，炼厂库存环比上涨；但国际油价持续走强，11月CP上涨，运费上涨形成成本支撑，气温下降缓慢提升终端燃烧需求对价格形成支撑。

【橡胶】

橡胶价格底部反弹，1-5合约价差仍是back结构。原料价格表现平稳，非标人混胶价格也有所反弹，与主力合约价差在1600-1700左右。沪胶原本绝对价格已经很低，随11月老胶交割完后，压力会有所释放。近期国内商品整体起伏与联动性较大，后期11月中下旬国内割胶逐步停止，关注之前交割品减产预期题材是否卷土重来。但基于整体商品市场近期联动起伏较大的因素，夜盘价格也是冲高回落，不易过度追涨杀跌。

【沥青】

现货：国产重交沥青:长三角地区4380-4400（-100）；山东地区4150-4220（-50）；华南地区4560-4650（0）沥青期货价格维持区间震荡。现货方面，整体需求释放有限，且受市场低价资源影响，部分炼厂略有库存压力，今日长三角地区主力炼厂沥青价格下调100元/吨，重庆前沿库沥青价格下调70元/吨，带动市场成交重心下移，山东地区，个别主力炼厂沥青价格再度下调100元/吨。最新沥青厂库与社库库存继续微减，整体库存在低位水平。沥青消费逐步从旺季过度到淡季，近期现货逐步松动，基差缩小。技术上沥青期货在年线附近震荡，沥青2301合约持仓33万（+1.7万）。

【钢材】

地产颓势持续,基建走弱,制造业支撑需求,持续性存疑,钢厂端生产跟随利润被动调节,供应压力短期已释放,高炉利润部分恢复、有复产倾向,螺纹1-5价差接近走平,需关注市场对远月需求的预期。

【焦煤】

动煤冬季保供支撑煤炭需求,焦企、钢厂库存极低但同时利润也低, 钢材需求持续性决定钢厂利润进而决定焦钢企对焦煤的补库需求，甘其毛都通关近日超过700车，关注持续性。

【焦炭】

上由成材需求决定，下由焦估值强度支撑，产能过剩，在全产业链利润紧张情况下，焦企难有过多利润，钢厂第三轮提降落地。

【铁矿】

澳巴发运小幅上行，到港中性，港口连续累库，钢厂库存仍偏低，钢材需求持续性决定钢厂利润进而决定钢厂对铁矿的补库需求，另外废钢供应边际缩减略支撑铁元素估值。

【硅铁】

供需存健康，成本支撑强，钢厂集中补库释放需求，河钢钢招价格8550。

【锰硅】

供大于需，库存压力大，成本下移，钢厂集中补库释放需求，河钢钢招价格7450

【豆类、粕类】

USDA本月供需报告小幅上调美豆单产，导致库存小幅上调；美豆收割接近完成，美豆减产对行情的支撑逐步淡化，市场更多关注到南美大豆的生长。国内港口大豆因压榨放缓而出小幅类库，但豆粕继续曲库。近期仍面临偏紧的现实和未来供应宽松的预期。

【油脂】

棕榈油后期仍面临供应持续增加的压力，10月MPOB的月度报告显示继续累库，但累库幅度略低于预期，后期继续进入季节性减产周期之后库存变化情况。关注印尼去库后的供需改善情况，关注最近生物柴油政策的落地情况。总体油脂的供需面逐步分化，菜油持续走强，而豆油因到港预期而走弱。

【棉花】

USDA上调美棉产量，下调棉花消费，报告符合市场预期，市场认为全球棉花消费仍有下调空间。国内新疆疫情导致疆棉流出较慢，短期的阶段性供需错配，关注棉花出疆物流疏通带来的供应压力。下游成品库存持续累计，疫情和疆棉禁令影响下市场对消费偏悲观。关注宏观情绪变动。

【白糖】

印度增产格局已定，新糖临近上市，关注印度出口进度。国内因广西干旱情况出现减产，原糖持续走强配额内进口无利润，旧作高结转库存压力有所缓解。疫情反复的背景下消费疲软，使得郑糖弱于原糖。持续关注宏观商品情绪和能源价格走势。

【生猪】

近期国内现货走势较为疲软，在国内持续调控之下，猪价下行概率较大。二次育肥放缓之后及后期集中出栏的压力可能在12月份前后释放，伴随生猪体重增加，猪肉端的供应压力增加。国内继续投放储备肉，继续关注政策调控压力。

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