股指北向资金继续流出，国债继续等待新的增量信息，外汇方面英国陷入困境

股指北向资金继续流出，国债继续等待新的增量信息，外汇方面英国陷入困境

股指方面：北向资金继续流出

昨日日电力设备及新能源领跌A股，预计还是走的我们前一天所提及的北向资金流出逻辑，北向资金昨日大幅流出62.23亿元；电子板块受国产自主概念支撑昨日领涨A股，但可持续性有待观察。盘中A股一度走红，最终收盘小幅收跌，显示多空博弈较为剧烈，基金的回购潮及逆势增仓与北向资金净流出是多空交易的两个明显代表。另外，从美元指数及人民币汇率的波动幅度对比来看，人民币贬值接连突破前值，而美元指数近期基本在113附近波动，表明除了加息带来的压力，人民币也反映了对于国内经济悲观的预期，与北向资金流出逻辑相符。

期指市场，IH继续领跌，与近期北向资金卖出蓝筹股关联较大，成交量方面,IF上涨21705手，IH上涨8911手，IC上涨44957手，IM上涨39403手，昨日IC与IM成交量较前一日大幅飙升，此前6月底及九月中旬成交量的明显攀升后，后续走势向下，这一点需要谨慎关注，也可能是对于昨日股市振幅较大的反应。短期我们认为市场对于后续的经济前景预期不明，建议维持观望。
国债方面：等待新的增量信息

行情回顾：周四国债期货低开低走，午间受消息面影响，开盘后迅速跳水，跌幅扩大。午盘整体小幅回升，最终跌幅收窄。

资金市场：10月LPR报价公布，1、5年期LPR利率持平前值。公开市场共20亿逆回购到期，央行等量续作当日资金零投放零回笼。资金价格维持低位，银行间隔夜加权基本持平前日，流动性极度充裕。

行情研判：周三午间消息在市场上扩散后，一度引发大类资产共振，人民币对美元汇率快速

升值，A50期货拉升涨幅一度超2%，同时国债收益率也快速上行，十年期活跃券220019到期收益率30分钟内上行1.5bp。但传言的真伪仍有待查证，价格快速拉升后出现反转也证明了其更多是消息面的扰动，近期债券市场整体偏弱的表现更多源自较低的利率水平和基本面情绪的改善。据证实六大国有银行将通过抵押贷、按揭贷、开发贷或是债券购买的形式支持房地产企业融资，总规模可能在6000万元以上，有助于市场信心进一步改善。

外汇市场：英国的困境

【行情回顾】10月20日，美元兑在岸人民币汇率16:30收盘报7.2377，较上一交易日涨135个基点。人民币兑美元中间价报7.1188，调贬83个基点。昨日，美元指数以及美元兑在岸人民币汇率、美元兑离岸人民币汇率皆呈现震荡下行态势。

【重要资讯】1）美国上周初请失业金人数为21.4万人，预期23万人，前值自22.8万人修正至22.6万人；四周均值为21.225万人，前值自21.15万人修正至21.1万人；至10月8日当周续请失业金人数为138.5万人，预期137.5万人，前值自136.8万人修正至136.4万人。2）英国首相特拉斯发表辞职声明，宣布辞去英国保守党党首职务。辞去英国执政党保守党党首职务后，特拉斯即自动卸任英国首相职务。现年47岁的特拉斯因此成为英国历史上任期最短的首相，此时距离她9月6日正式就职仅过去45天。3）美联储埃文斯：有理由相信通货膨胀很快就会改善；不认为美国正在走上薪资-物价螺旋上升的道路；在9月CPI数据公布后，我认为明年政策利率位于4.5-4.75%之间比较合适。美联储正在考量限制性货币政策的适当水平；美联储面临着艰难的沟通挑战，因为它接近放缓加息步伐的时刻。【走势展望】从昨日美元指数及人民币汇率的走势来看，在市场情绪的释放后，美元指数短暂缺乏进一步上行动力、人民币汇率的贬值压力也从而有所减缓。短期内人民币汇率走势的强弱依旧主要追随于美元指数，预计今日人民币汇率呈震荡走势的可能性较大：央行态度方面，从最近的人民币汇率中间价来看，基本在7.11左右下方，也就是说央行不希望人民币过快的突破7.25左右；美元指数方面，预计运行区间依然在110-115内高位盘整，在面对当前的行情，我们谨慎看多也谨慎看空；国内基本面，经济依旧未能够为汇率提供强大支撑，出口方面或继续在外需的疲软下难言乐观。基于我们对人民币汇率走势的判断，有结汇需求的企业或客户可在7.20上方皆逢高结汇，也可以利用掉期进行部分交割。