美元回调，欧佩克+减产引发大宗商品上涨；宏观靴子落地，油脂维持震荡

1、国家发改委：近日将投放今年第五批中央猪肉储备

2、“欧佩克+”超预期减产 或难挽油价中长期颓势

3、机构分析：美元回调，欧佩克+减产引发大宗商品上涨

4、欧洲天然气价格本周下跌 交易员等待价格上限机制明确

5、黑色期货上涨，钢价偏强运行

6、宏观靴子落地 油脂维持震荡

7、就业数据支撑美联储加息信心 金价再失守1700美元关口

国家发改委：近日将投放今年第五批中央猪肉储备

近期，生猪价格持续高位运行，已处于历史较高水平。为切实做好生猪市场保供稳价工作，近日国家将投放今年第五批中央猪肉储备。下一步，国家发展改革委将会同有关部门密切关注生猪市场供需和价格形势，继续投放中央猪肉储备，必要时进一步加大投放力度，并指导各地同步投放地方政府猪肉储备。当前，国内生猪产能总体合理充裕，能繁母猪、新生仔猪、育肥猪存栏量均连续多个月回升，后期生猪价格不具备持续大幅上涨基础。建议养殖场（户）合理安排生产经营决策，把握好出栏节奏、顺势出栏育肥生猪，不盲目压栏惜售，不盲目开展二次育肥，防范市场价格波动风险。

“欧佩克+”超预期减产 或难挽油价中长期颓势

欧佩克+”10月5日举行会议，决定自11月起将原油日均产量下调200万桶——这是2020年疫情发生后同意大幅减产以来的最大减产幅度，减产规模相当于全球石油出口总量的2%。10月3日至10月7日，国际油价实现“五连涨”，布伦特原油期货、WTI原油期货主力合约累计涨幅分别为11.3%、16.5%。业内人士表示，此轮减产将在短期内提振原油市场表现。从中长期来看，欧美地区经济走弱的风险较大，或带动原油需求回落。

机构分析：美元回调，欧佩克+减产引发大宗商品上涨

受美元疲软和加息放缓预期的推动，原材料和能源等周期性大宗商品板块本周涨幅超过5%。根据机构石油分析师的说法，欧佩克本周计划大幅减产200万桶/日，这是疫情开始以来最大的减产，目的是将布伦特原油的最低价格维持在每桶90美元左右。他们预计，鉴于欧佩克+的供应短缺、低库存和闲置产能不断减少，油价将反弹。但在全球增长放缓的背景下，需求前景依然严峻。

欧洲天然气价格本周下跌 交易员等待价格上限机制明确

欧洲天然气价格跌至两个多月来的最低水平，交易员们正在考虑冬季天然气库存增加这一因素，并等待各国政府就可能的价格干预措施提供更多指引。欧洲基准天然气期货本周下跌17%，较8月份高点下跌逾一半。然而，欧洲消费者的总体能源成本仍高于历史正常水平，该地区的领导人继续寻求缓解危机的方法，避免在寒冷月份停电。欧盟委员会正计划在本月晚些时候的峰会上准备几项不同的计划，以限制价格。德国总理周五敦促欧盟与亚洲国家合作，降低天然气价格，但其拒绝对可能的机制进行详细说明。

黑色期货上涨，钢价偏强运行

宏观面：国务院要求京津冀大气污染传输通道城市钢铁产能实现应退尽退；9月5日起深圳采取分级分类管控措施，成都继续开展全员核酸检测；多地出台新一轮促消费政策，专家预计8月社零将温和修复。产业面：安赛乐米塔尔9月2日称将在未来几个月里部分关闭两座德国工厂的产能；山钢集团总经理陶登奎称当前钢铁市场形势异常严峻，要做好最坏的打算；山西第一轮焦炭降价100-110元/吨已全面落地。由于8月份钢厂陆续复产，而钢材需求延续疲弱态势，导致供需矛盾逐步加剧，上周钢价大幅下挫。进入9月份，终端下游开工加快，预期钢材需求小幅回暖。同时，当前半数钢厂处于亏损状态，上周247家钢厂盈利率环比大降11.26%至50.65%，预期供给扩张有放缓。受黑色期货市场超跌反弹影响，周初钢价偏强运行，如果后期钢市供需基本面未能实质性好转，则难改震荡格局。

宏观靴子落地 油脂维持震荡

上周油脂期货盘面呈震荡走势，美联储如期加息75个基点，宏观靴子落地，油脂震荡走弱。后期来看，马来西亚棕榈油正进入产量高峰月份，印尼将开始倾销，由于前期高价棕榈油导致的被替代还未恢复，需求表现疲软。然而，在全球食品价格上涨的情况下，棕榈油经过前段时间的大幅下跌后，目前已是最便宜的食用油，因此，后期需求可能并不至于太悲观。至少在短期内，有迹象表明需求有所改善。船运调查机构SGS数据显示，9月前20天，马来西亚对印度的棕榈油出口环比增长50%，对中国的发货量也有所回升。美豆生长期已接近尾声，美国农业部（USDA）每周作物生长报告显示，截至9月18日当周，美国大豆生长优良率为55%，分析师平均预估为56%，之前一周为56%，去年同期为58%，减产预期不变。9月至10月国内进口大豆到港量不足，为豆油价格提供了一定支撑，叠加国内菜籽油市场目前依旧受到供应偏紧的支撑，并且需要提防部分资金逼仓11月合约。郑商所数据显示，目前菜籽油只有1700手仓单，仓单量不多。总体来看，短期油脂行情仍以震荡为主，后期持续关注美联储9月激进加息后，美元指数强势，以及人民币持续贬值，推升大豆、菜籽和油脂进口成本等因素的影响。

就业数据支撑美联储加息信心 金价再失守1700美元关口

在上周跌破每盎司1700美元关口后，金价在亚洲市场开盘后延续下跌势头，原因是强劲的美国就业数据加剧了市场对美联储加息力度将更大的担忧。截至发稿，黄金期货跌0.95%，报1693.05美元/盎司。金价上周创下7月份以来最大单周涨幅。与此同时，上周五公布的非农就业数据显示劳动力市场强劲，失业率回到历史低点，使美联储处于鹰派货币政策轨道。数据发布后，美元和美国国债收益率攀升，给黄金带来压力，黄金一度下跌 1.3%。全年无情的加息给黄金带来了压力，导致其从 3 月份的年度高点下跌了 17% 左右。现在所有的目光都集中在本周的美国通胀数据上，此前 8 月份的数据好于预期，削弱了对经济放缓的希望，这可能预示着明年某个时候加息将结束。