欧洲正面临历史上前所未有的通胀和经济衰退，美元继续强势，是会否爆发新一轮国际金融危机？ ​

欧洲正面临历史上前所未有的通胀和经济衰退，美元继续强势，是会否爆发新一轮国际金融危机？

俄乌冲突导致欧洲能源极为紧缺，中国的电热毯、光伏、户储能等十分受欢迎，而大量难民涌入又进一步增加了其财政和就业压力，欧洲成为最大的输家之一，叠加其本来就脆弱的经济金融基本面，欧洲正面临历史上前所未有的通胀和经济衰退。

8月欧元区PPI同比升至惊人的43.3%，前值升37.9%；环比升5%，创3月来高位。



欧元区PMI持续大幅低于荣枯线，就业等经济指标持续低迷。

欧元相对美元大幅贬值，英镑一度出现闪崩，欧洲股市债市暴跌，资金正大幅从欧洲撤离，涌往美国，企业将产业链转移至中国和东南亚。



最近全球金融市场传闻百年投行瑞士信贷因巨亏陷入困境，甚至有破产可能，股价暴跌。

历史上，每次美元强势周期都会在全球脆弱环节引发危机，80年代的拉美债务危机、90年代末的东南亚金融风暴、2008年的次贷危机，等等。

面对新一轮史诗级强势美元周期，谁会率先崩盘？是会否爆发新一轮国际金融危机？

早在6月的美联储点评报告中，我们便提出过一个前瞻性的猜想，即潜在的爆发经济危机的国家，不在新兴市场，而在欧洲，当然个别新兴市场国家也难逃一劫，斯里兰卡、巴基斯坦、阿根廷、加纳、孟加拉国等面临极为严峻的形势，有的已经向IMF申请援助。

这次美元周期褥羊毛对自己盟友也不手软，欧洲成了美国打压俄罗斯的地缘政治牺牲品。国9月非农就业报告仍显示出通胀上升迹象，黄金周五(10月7日)收跌，但本周现货黄金大幅上涨。
展望下周10月10日-10月15日，需要关注的数据：欧元区10月Sentix投资者信心指数，英国8月失业率，英国8月工业产出月率，美国9月PPI年率，美国截至10月8日当周初请失业金人数，美国9月CPI年率未季调，美国9月零售销售月率。事件方面需关注芝加哥联储主席埃文斯，明尼阿波利斯联储主席卡什卡里，英国央行行长贝利以及欧洲央行行长拉加德的讲话。当周还需关注日本，韩国和加拿大等地的休市公告。除了以上重点数据和大事，当周还需关注疫情和乌克兰局势的发展，可能也会对金融市场造成影响。



下周前瞻事件重磅来袭


据悉10月6日芝加哥联储主席埃文斯表示，随着美联储提高借贷成本以降低过高的通货膨胀率，美联储的政策利率可能在2023年春季前升至4.5%-4.75%。埃文斯在芝加哥伊利诺伊商会的年度会议上表示，在加息方面“我们还有进一步的路要走现在通货膨胀率很高，我们需要一个更具限制性的货币政策设定。”10月10日埃文斯将就美国经济前景和货币政策发表讲话，需保持关注。美联储理事布雷纳德强调，不可过早撤除抗通胀的行动，称限制性的利率需要持续一段时间，才会对通胀回落到目标有信心。不过她还提到，未来有加息过度和加息不够两重风险，并警告全球性加息可能带来金融稳定的风险。10月11日布雷纳德将发表讲话，需关注其对未来美联储政策的最新预期。
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另外，数据方面，10月13日美国将公布截至10月8日当周初请失业金人数，有望继续维持低位。还有美联储将公布9月货币政策会议纪要，投资者可以从中发现美联储货币政策的更多细节。美国8月整体零售销售上升0.3％，高于经济学家预期的下降0.1％，7月的数据向下修正至-0.4％。不包括汽油的零售销售增长0.8％。这些数据未经通胀因素调整。尽管美国家庭因汽油价格下降而松了一口气，但普遍的通胀却限制了美国人在其他方面的消费能力——无论是食品等必需品，还是返校用品等可自由支配的类别。尽管如此，报告显示美国消费者的支出远未崩溃。10月14日美国将公布9月零售销售数据，有望继续改善但仍保持低位。
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还有，欧元区9月Sentix投资者信心指数从8月的负25.2跌至负31.8，低于调查预测的负27.5。预期指数也从负33.8跌至负37.0，创下2008年12月以来的最低值，当时是雷曼银行倒闭后金融危机的高峰期。欧元区现状指数也从8月份的负16.3降至负26.5，创下2021年2月以来的最低值。10月10日欧元区将公布10月Sentix投资者信心指数，料继续维持低位。欧洲央行副行长金多斯表示，经济增长放缓不足以降低通货膨胀。市场现在与各国央行的潜在政策行动更加一致。欧元区经济放缓或可能出现衰退将不足以控制住通胀，欧洲央行将不得不继续加息。金多斯将在10月13日发表讲话，需关注他的最新观点。
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值得注意的是，由于英国政府在上周出台的自1972年以来最激进的减税方案引发投资者持续担忧，导致英镑大跌。英国央行发表紧急声明表示：“鉴于金融资产的重大重新定价，英国央行正在密切监测金融市场的发展。”英国央行行长贝利在声明中表示：“货币政策的作用是确保需要不会超过供给，从而导致中期通胀加剧。英国央行货币政策委员会将在11月会议上做出“全面评估”，并据此采取行动。”贝利补充称：“货币政策委员会将毫不犹豫地在必要时调整利率，使通胀在中期内可持续的回落至2%的目标。这符合其职责。”10月12日英国央行行长贝利将发表讲话，需关注他的最新立场。



黄金后市简评


据悉SIA财富管理公司的首席市场策略师ColinCieszynski说:“过去几天黄金有不错的上涨，但随着美元再次积聚动力，以及对北美央行的最新一轮鸽派转向希望被今天的就业报告粉碎，我们可能会看到美元恢复上行趋势。”市场认为美联储下个月加息75个基点的可能性超过81%。美国劳工统计局公布9月新增非农就业岗位26.3万个后，加息预期增强。经济学家此前预计就业岗位将增加约25万个。
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另外CityIndex高级市场分析师MatthewSimpson指出，在金价本周收在1700美元上方之际，12月黄金期货看涨期权增加是一个看涨信号。他补充说，尽管金价在过去一周有所上涨，但市场仍处于超卖状态。本周初的贸易数据显示，黄金空头押注处于四年来的最高水平。一些分析师曾表示，那些面临风险的空头需要更多时间才能出脱。一些分析师表示，金价走势将取决于下周公布的消费者价格指数(CPI)。分析师们表示，如果该报告显示通胀大幅下降，那么可能促使市场降低对美联储下个月再次极端强硬加息的预期，这将对黄金有利。