别存钱了！投资吧！
编辑：期货玩家老郭浏览：0发布时间：2024-03-19 10:23:54
2020年，全球经济将出现负增长，我们和越南将繁荣发展，几乎没有增长。但大多数人的生活都不如以前了。再加上全球放水，大家都担心财富负增长，更多的人关注理财。12月22日，中国证监会党委召开专题会议，学习中央经济工作会议精神。
这次会议传递了一个非常重要的精神，就是围绕加强资本市场投资侧建设，增强财富管理功能，促进居民储蓄向投资转化，助力扩大内需。推进多层次、多支柱养老保险制度与资本市场的联动，继续大力发展股票型公共基金，推动完善各类专业机构投资者长期考核机制。进一步加强投资者保护，增强投资者信心。
你认识这份文件的两个要点吗？我们以前存款太多了。中国居民的财富结构有问题。解决办法是停止储蓄和投资。文件的最后一句话指出了股权投资的最大痛苦。投资者说，我可以投资。你必须给我信心。我受不了负回报。为什么要推动储蓄向投资的转变？在这里我们首先要讲一下我国居民财富分配的现状，即什么是我们的财富。著名宏观分析师姜超先生在一份研究报告中估计，截至2018年底，中国居民总资产已达4.65万亿元，其中大部分配置在实物资产（房地产）上。2018年末，房地产规模约占居民总资产的70%，金融资产规模约占30%。似乎大家都在买房，不愿意购买金融资产。在金融资产中，存款占全国的另一半。其余为保险和银行融资，分别占金融资产的14%和13%。其他金融资产占比过低。存量资产规模约占居民金融资产的6.3%，仅占居民总资产的1.9%。我们不愿意买股票。我们看到股票时有点害怕。要分析问题，必须有比较。其他国家居民的财富分配情况如何？
在美国，金融资产占70%，主要是基金、股票和保险。2018年，超过7项美国居民资产成为金融资产。居民财富中，股票和基金占32%，保险和养老占23%，房地产仅占24%。日本人和美国人一样，房地产占比很低，金融资产占比超过60%，其中一半是现金和存款。日本房地产泡沫破灭后，股市未能进入低欲望社会。日本人的低欲望被强迫，房地产和股票泡沫被打破。全国长期处于通货紧缩状态，并不意味着货币发行量少、利率高。日本基准利率长期接近于零。主要问题是，即使利率很低，企业和居民也不愿意借钱，因为他们对未来不乐观，期望值也很低。这种情况类似于经济学中的“流动性陷阱”。货币刺激效应很小，放水也没用。因此，资产配置不仅取决于经济数据，还取决于货币政策环境。对我们来说更糟糕的是，在2018年，当我们去杠杆化的时候，我们都收到了现金，所有的资产都在下降。那韩国呢？房地产配置相对较高，因为韩国的房价很高，而且大家都集中在首尔，那里的房价总是很高。韩国人非金融资产比重高于金融资产，房地产配置比重约为40%。居民持有的土地和住房资产比例较高，韩国房价持续上涨。自2000年以来，韩国的房价持续上涨，到2018年已经翻了一番。事实上，增加金融资产配置的问题不仅是今年才提出的，也不仅仅是证监会提出的。这是近两年来提出的。从融资的角度，强调要提高直接融资的比重。
