黄金为啥暴跌
编辑：期货玩家老郭浏览：0发布时间：2024-03-19 10:23:39
我们对黄金的定义很简单。在纸币信贷时代，黄金相当于没有利息的实物货币。
无息实物货币的吸引力与利率密切相关。
利率越低，就越有吸引力。如果利率为负，它将特别有吸引力。
当经济正常时，谁会持有没有利息和现金流的资产？
只有世界各国央行不断放水降息
此外，当全球债务负担过重时，利率不断下降，甚至出现负利率。
无息实物货币的吸引力将超过市场上负利率的信贷货币。
很多人认为黄金作为一种真正的货币是非常有价值的，如果你从一个世纪的尺度来看。
从几年来看，金价与物价或通胀的关系不大。
最重要的是利率和利率预期。
经济越差，利率越低，人们对未来负利率的预期越高，黄金对纸币的吸引力就越大。
当经济开始复苏，人们预计未来可能加息时，黄金对纸币的吸引力就会降低。
现在经济已经开始复苏，越来越多的人开始期待：
明年央行将开始收紧银根，随着经济复苏，利率将逐步上升甚至上升。
黄金在这个时候还有吸引力吗？当然不是。
所以他们这样倒下也就不足为奇了。
美元疲软加上明年经济复苏期和加息预期。风险资产与股票相似。它们不是比金子更香吗。
这里的许多人可能想知道，随着经济复苏，为什么明年利率会上升。
我们可以稍后就这个问题发表一篇新文章，讨论为什么明年加息的可能性很大。记得提醒我。
从全球角度看，配置资金中的黄金对冲资产大量撤离。
全球各地的黄金ETF不断被赎回。
随着经济的复苏，过去用来对冲黄金的资金开始转向风险资产配置，这对黄金市场产生了很大的影响。
在过去的两天里，即使是最不受欢迎的银行也开始取得突破。
就连万年不动的中国工商银行也增长了近6%。
如果银行在这里开始上升，这意味着我们不仅预计明年由于经济复苏，企业利润将增加，银行坏账将减少。
这也意味着随着经济复苏，人们开始预期经济很快将进入加息周期，这对银行是利好。
事实上，我们已经连续写了四篇关于经济复苏的文章，几乎每个月都在谈论。
7月份，我们说“经济开始复苏”，8月份，我们说“全球经济开始复苏”。
9月份，我们说“加速复苏的迹象更加明显”，10月份，我们说“金融数据证实了加速复苏”
现在经济复苏，企业利润增加，很明显什么是最有弹性的。
是我们在《风格转变可能即将到来》和《再谈风格转变》中提到的周期股。
所以你也可以看到，近期北上基金增仓的最敏感行业基本上都是周期性的。
