隔夜能源化工类商品期货重要资讯
编辑：期货玩家老郭浏览：0发布时间：2024-03-19 10:10:04
期货返佣网隔夜能源化工类商品期货重要资讯
当前市场矛盾：供需是否过剩。
我们的观点：沙特暗示减产或持续到下半年，油价大幅收涨。沙特阿拉伯能源部长法利赫表示，欧佩克及其减产同盟在周一达成共识，认为应将减产计划必须持续到6月底，因此取消4月份的会议。他表示，多数减产同盟国目前认为没有必要在4月份召开会议，有关是否应在下半年继续限产的任何决定都应在6月份作出。法利赫认为，库存仍过高，面对持续的供应过剩，应继续限制生产。法利赫的发言为油价打入强心针，美油年内首次站上59美元。沙特方面的表态或为油价带来一段时间的支撑。此外，美国产量增速放缓，短暂缩小WTI/Brent价差，也可以实现跨区套利。
操作建议：逢低做多。
风险点：美国原油产量恢复高速增长。
燃料油
当前市场矛盾：供需两弱的格局能否改变。
我们的观点：尽管当前原油走势向好，但是燃油市场供需两弱，价格大幅震荡，昨日主力合约FU1905下跌1.10%。供应端三月份燃料油到港量同比明显下降，韩国、俄罗斯、中东等地由于不同原因出口继续减少。需求端受限于航运整体低迷，未来需要重点关注包括BDI指数在内的众多船燃需求的恢复情况。随着夏季发电高峰的到来，部分国家可能要增强燃料油储备，使得需求有所改变，新加坡市场结构走强，但是当前供需两弱的状况下，预期燃料油期货价格继续保持震荡的走势。
操作建议：多FU1905-FU1909。
风险点：船舶脱硫装置数量增长超预期。
沥青
当前市场矛盾：沥青需求能否完全释放。
我们的观点：上周沥青主力合约累计上涨超过4%，昨日上升势头得以持续，主力合约BU1906上涨0.89%。路透显示3月马瑞原油到港量同比下降60%，过高的贴水导致炼厂利润有限，开工率始终处于低位。不过由于印度已减少进口委内瑞拉原油，这部分有望转往中国，避免供应紧张的格局。需求端刚需缓慢释放，上周由于持续性降雨影响道路施工，若本周天气好转，需求能够有所释放，叠加原油市场带来的利好，预期本周沥青将保持稳中向好的走势。
操作建议：观望
风险点：无
纸浆
当前市场矛盾：增值税的影响。
我们的观点：降税政策影响，前期到港货物难以挺价，下游盼着低价拿货。木浆下游文化纸中，行情平稳，将进入秋季教材文印纸备货季，预计出货情况将转好。生活用纸时有企业欲探涨，但是部分企业表示4月进入生活用纸需求淡季，预计挺价较为困难。木浆下游的包装纸为白卡纸，降库存为主，预计白卡纸价格难有起色。3月4月外盘浆价整体报涨，但是增值税降税政策将于4月1日落地，直接降低纸浆进口成本，总体而言，预计浆价弱稳震荡为主。
操作建议：期限价差回归。
风险点：1906合约被逼仓。
PTA
当前市场矛盾：节后聚酯需求情况及PX装置投放情况。
我们的观点：市场关注恒力等PX装置投产是否加快引起PX绝对价格下跌，而拉低PTA绝对价格，这对1905合约不确定性较大。目前原料px加工费高位，而PX增量稳定投产在下半年比较确定。从PTA角度看上半年来看PTA仍旧偏紧，下半年较为宽松。需求端聚酯开工回升，但库存压力加大。关于5-9价差，短期扩大幅度较大可适度止盈，但5-9正套仍是比较正确方向，可择机重新布局。
操作建议：短空，5-9正套适当止盈。
风险点：聚酯需求好转。
乙二醇
当前市场矛盾：节后聚酯需求情况。
我们的观点：乙二醇投产预期以及库存是压制其价格主要原因，反应在各头制MEG利润大幅回落。减税措施促使商家买纸货空期货和进口操作，后续港口库存有继续攀升的风险。需求端聚酯开工回升平稳，但下游织造显示偏弱且库存有所挤压。乙二醇仍有下探风险。
操作建议：短空，或买PTA空MEG。
风险点：聚酯需求好转。
甲醇
当前市场矛盾：下游需求预期。
我们的观点：近期内地甲醇装置恢复，使得甲醇3-5月供应计划检修量对价格影响较打折扣，同时甲醇库存仍处在历史高位。目前甲醇制烯烃装置开工率仍维持高位，下游聚烯烃利润下滑，烯烃装置需求
