美元交易体系“断链”风险评估
编辑：期货玩家老郭浏览：0发布时间：2024-03-18 17:31:55
3月以来，美国国内疫情不断恶化，总统大选在即。一些美国政客出于自身政治利益，在疫情问题上向中国“泼了锅”，这进一步损害了中美关系。
有分析人士担心，在经贸摩擦和技术封锁之后，为了在即将到来的总统大选中谋求民意优势，特朗普政府可能会采取更激进的措施打压中国。其中，挑起两国间的金融纠纷可能成为美国下一个向中国施压的目标。
在金融领域，美国下一步会对中国采取什么样的行动，对中国会产生什么样的影响，都是中国必须认真考虑和准备应对的问题。
退出美元体系？目前，美国在金融领域对中国采取了咄咄逼人的态度，包括提议将不符合美国会计准则的中国公司赶出美国股市，加强对来自中国投资的审计。特朗普政府甚至威胁要阻止中国企业进入美国市场。
在美国面临的众多金融攻击中，最激进的一种是将中国从swift系统中除名。如果美国采取这些措施，中国将被排除在美元体系之外，中国的金融机构也将被切断与基于swift的全球金融体系的联系。
世界上大多数金融机构都可以使用swift系统，不同的机构通过该平台与其他国家的银行和类似银行进行交易。尽管swift是一个总部设在比利时、受欧盟法律管辖的国际组织，但美国对swift有着重要影响，因为大多数国际支付都是以美元结算（约占40%）。
在此前的朝核危机和伊朗核问题中，美国胁迫斯威夫特将伊朗和朝鲜从其贸易体系中除名，使他们无法与其他国家进行正常的金融交易。伊朗不得不宣布使用欧元和人民币作为跨境交易货币。
一旦中国国有金融机构被迫加入美元结算体系，中国的商业银行很可能不会面临使用美国金融体系的压力。
金融体系将受到影响
美国敢对中国大型金融机构实施制裁吗？恐怕很难。例如，工、农、中、建四大国有银行已被列入全球系统重要性金融机构名单。一旦它们的业务出现重大风险，全球金融体系将受到影响。
更难以想象美国对中国实施全面金融制裁的后果。美元之所以走强，是因为它不仅是世界上使用最广泛的贸易结算货币，也是世界上最重要的避险货币，在投资领域得到广泛应用。东亚是世界上最大的制造业基地。该地区各国已通过贸易实现了深度融合。中国也是世界上最大的制造业国家，也是整个东亚地区的制造业中心。日本、韩国和东盟国家都向中国出口大量原材料或零部件，组装成产品，然后销往世界各地。
因此，一旦美国禁止中国使用美元结算，将导致从中国直接进口的制成品无法以美元结算，其他为中国提供原材料的东亚国家也将受到严重影响。为了保护东亚各国的货币不受国际货币的冲击，美国在东亚各国的货币也将受到冲击。这种反应将动摇美元作为全球主要贸易结算货币的地位，从而使美元失去作为全球主导货币的重要支撑。
同时，作为世界上最大的进出口国，如果中国被禁止以美元进行贸易，大部分与中国有关的贸易和跨境投资活动将不会开展。如果是这样的话，中国将不得不要求全球投资者选择人民币作为指定支付货币，国际金融和贸易机构将被迫“袖手旁观”：继续与中国进行贸易往来，还是继续维持美元体系。这将给国际货币金融市场带来巨大混乱。
