原油期货投资与现货投资的区别

编辑：期货玩家老郭浏览：0发布时间：2024-03-18 17:31:40

在日常生活中，我们经常听到“买原油”、“买黄金”的各种声音。然而，当我们要进行实际操作时，往往不知道如何着手，会有很多问题困扰着我们——我该如何投资原油？这么多原油产品，我们该如何选择？对于非专业的普通投资者来说，对于各种平台上的各类黄金、原油等产品，往往很难区分其区别在哪里是。拿着以黄金为例，我们可以从各种平台上找到数不清的黄金理财产品，如一些银行的实物黄金、纸黄金、黄金T+D等。而且，以原油为例，我们也可以选择原油期货除了纸上的各种原油产品外平台。用于非专业投资者，很难找出产品之间的差异。但是，要想最大限度地提高资金利用效率，避免陷阱，保护自有资金安全，就必须了解这些产品的规则和区别。

一般来说，根据我们持有的是现货还是现货，我们可以把投资分为期货投资和现货投资不，在那儿它们之间有许多相似之处，例如，它们都是真正意义上的交易，都涉及商品所有权的转移。然而，它们之间存在着很大的差异，这就决定了期货和现货投资的结果可能会有很大的不同。
这里有两个主要区别
现货投资必须先交换现货，因此只能具备储存现货的能力（俗称仓储），现货可以是自营的，也可以由相应金融产品的经营者提供。但期货合约到期前，不涉及期货交易。因此，即使在期货合约到期前进行投资，期货的投资能力也不可能低于现货交易。但是，如果期货合约不具备相应的现货处理能力，如仓储、运输等，就不能真正参与期货实物交割，也不能将期货转化为点。所以，当期货交割日临近时，不具备现货处理条件的投资者只能选择在市场上操作，因此会变得越来越被动。
期货和现货价格不一样的以4月27日上午9点的WTI原油期货为例，6月份交割的WTI期货价格为15.67美元/桶，而7月份交割的WTI期货价格为20.20美元/桶，比6月份期货价格高出近三分之一！
46月24日原油合约远期价格曲线
为什么会有这种区别？因为期货价格本身反映了市场对未来。所有我们都知道目前的原油现货价格很低，将来可能会上涨。因此，我们可以购买现货原油并进行储存，希望未来原油现货价格上涨后，我们可以出售现有商品赚取价格不同。不过问题是，所有期货交易员都知道，未来原油现货价格可能会上涨。因此，7月份WTI原油价格将高于6月份WTI原油价格。这一近5美元/桶的价差是市场对6月至6月原油现货价格上涨幅度的预期七月。在也就是说，期货市场早就预言未来原油现货价格会上涨，而且还会大幅上涨！而我们想通过提高期货价格来赚取差价，我们需要的是原油价格的上涨幅度要比目前预期的要大！如果价格涨幅低于当前预期，7月份WTI期货价格将下跌而非下跌站起来。一些人们可能会问，既然6月WTI期货价格与7月WTI期货价格相差甚远，为什么我们不能在拿到实物后买入6月WTI期货并在7月WTI期货上卖出呢？为什么价差如此之大的机构不来做这件事呢？其实，这种操作在平常的情况下是经常看到的，但问题是我们要有足够的存储容量来做这个。在目前，在世界原油极度过剩的情况下，寻找一个原油仓库是极其困难的。即使能找到，保管费也很贵。因此，5美元/桶的价差实际上反映了极其昂贵的仓储费。
一般来说，我们要通过期货价格的变化来赚钱，不是靠涨跌预期，而是靠未来涨跌预期与当前预期的差距！也就是说，仅仅判断未来原油价格是否会上涨是不够的（更何况未来原油价格是否会上涨也很难确定）。我们还需要判断未来原油价格将上涨多少。
2、原油期货结算机制
从上一节我们知道，对于非专业投资者乃至大多数专业投资者来说，由于缺乏相应的现货处理能力，我们只能参与期货交易环节。一旦最终交货过程完成，我们将被动。所以我们必须学会选择正确的月份合同，避免不利于的合同美国，在同时，我们也必须明白我们什么时候应该后退和翻身，学会计算我们在做这些事情时可能面临的成本和风险操作。到了解这些问题，我们需要了解我们每天面对的原油合同背后的规则。
在可交易合约的范围内，我们通常只考虑布伦特、WTI和ine原油期货合约。此外，原油掉期交易也十分活跃。但由于原油掉期的场外交易，普通投资者很难参与它。我们对三份原油期货合同的标的、交割方式和结算方式规定如下：
上表中有关术语的说明及各项目的详细说明如下：
1.一线合约：N个月的一线合约，N个月可以交易的最新期货合约，例如4月份布伦特的一线合约是布伦特6月份，也就是说，4月份我们可以交易的最新合约是布伦特6月份。此时，布伦特可能已不复存在。布伦特5月合约是指明年5月布伦特合约6月也将于4月底完成交易并进入交割流程。对于WTI来说，首先我们需要确定一线合约的最后一个交易日，比如WTI可能。根据规定，今年5月WTI的最后一个交易日是4月21日。因此，4月21日之前，一线合同为WTI 5月，4月21日之后，WTI交付已于5月开始，因此将不复存在。此时，一线合约将成为WTI 6月合约；对于ine原油期货合约，一线合约是下月合约。
2.远期现金交割、实物交割和仓单交割的区别：远期现金交割是指将期货转换为相应的现货合约的交割方式。即期合同可以是未来履行，也可以是立即履行。因此，实物交付也是一种时间转移交付感觉。仓库收货交运是指买卖双方最终交换提单。持提单的参与者可以从指定的仓库提取相应的货物。如果没有，他们应该每天。一般来说我们认为，远期现金交割、实物交割和仓单交割的最大区别在于，仓单交割实际上相当于捆绑销售仓储能力。公牛不需要有自己的仓库。只要他们支付一定的费用，他们就可以把货物存放在指定的仓库里，而国外时间的现金转移交货和实物交货不提供任何仓储保证，买方必须有运输措施，仓储措施是进行采购和交货的唯一途径。
三。布伦特期货的现金交割：值得一提的是，除了现金交割外，布伦特合约也可以现金交割，即买方和卖方不一定需要在到期日平仓股票市场，但他们也可以选择让交易所按照既定的规则结算规则。但是由于结算价格锚定现货价格，这种结算方式本质上还是实物交割。因此，只要能够进行现金交割，如果布伦特现货窗口价格非常低，布伦特期货结算到非常低的价格是站不住脚的。

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